加拿大皇家银行美股招股说明书(2026-04-30版)

本初步定价补充信息不完整，可能有所变动。 初步定价补充 $上限收益双向缓冲凭证®与标普500指数挂钩，到期日2028年6月1日 待完成：2026年4月29日 定价补充文件（2026年5月____日），与2023年12月20日的招股说明书、2023年12月20日的招股说明书补充文件、2024年5月16日的基础补充文件第1A号以及2025年7月22日的产品补充文件第1B号。 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行正提供与表现挂钩的有上限回报双向对冲票据（以下简称“票据”）。® 上限回报潜力如果最终标的资产价值大于初始标的资产价值，在到期时，投资者将获得相当于标的物回报的100%回报，但不超过18%的最大回报上限。S&P 500指数（“标的资产”）。 绝对值回报— 如果最终标的资产价值小于或等于初始标的资产价值，但它是大于或等于缓冲值（初始标的资产价值的80%），在到期时，投资者将获得与标的资产回报绝对值相等的1:1正向回报。校长风险——如果最终标的资产价值低于缓冲价值，在到期时，投资者将损失1%的 本金金额的每1%，当最终受制价值低于初始受制价值时价值超过20%的缓冲百分比。《备注》不支付利息。所有关于本票据的付款均受我方信用风险的影响。《注释》将不会在任何证券交易市场上列出。 CUSIP: 78017UWG1投资票据涉及诸多风险。请参阅本费率补充说明的第P-7页开始的“主要风险考量”以及随附的招股说明书、招股说明书补充和产品补充说 明中的“风险因素”。 美国证券交易委员会（以下简称“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或否定本票据，也未审查本定价补充文件的内容或准确性。任何与此相反的陈述均构成刑事犯罪。本票据不构成加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大或美国政府机构或机构的保险存款。本票据不属于可强制吸收票据，且不受加拿大存款保险公司法案第39.2(2.3)节规定的可转换为普通股的约束。 (1)价格公布(1)承保折扣与佣金 付款至加拿大皇家银行 我们或我们的关联方可能会就向其他注册经纪商和经销商分发债券支付每1,000美元债券本金金额高达5.00美元的销售让利。某些购买债券以销售给特定收费顾问账户的经销商可能会放弃部分或全部的承销折扣或销售让利。投资者在这些账户中购买债券的公开发行价格可能在每1,000美元债券本金金额的995.00美元到1,000.00美元之间。此外，我们或我们的关联方可能会向与我们无关联的经纪商支付每1,000美元债券本金金额高达5.00美元的推荐费。请参阅下方的“补充分销计划（利益冲突）”。 我们根据交易日期确定的关于这些债券的初始估计价值，即我们所说的初始估计价值，预计将在每1,000美元本金金额的债券之间为937.50美元至987.50美元，并将低于债券的公开发行价格。与债券相关的最终定价补充文件将说明初始估计价值。在任何时间点的债券市值将反映许多因素，无法准确预测，并且可能低于此金额。我们将在下文更详细地描述初始估计价值的确定方法。 关键词 本“关键术语”部分的信息，由本定价补充文件以及随附的招股说明书、招股说明书补充文件、基础补充文件和产品补充文件中提供的更详细信息所限定。 RBC资本市场有限责任公司（“RBCCM”） 1,000美元及超出该金额的最小1,000美元倍数 交易日期：发行日期：评估日期：*到期日期：*到期支付： 在这种情况下，即使标的资产回报率为负，您将获得的票据回报将等于标的资产回报率的绝对值。在任何情况下，此回报率都不会超过20%。 1,000 + [1,000 ×（标的物回报率 + 缓冲百分比）] 如果最终标的资产价值低于缓冲值，您在到期时将会损失部分或大部分本金。票据上所有支付受我们的信用风险影响。 18%。因此，如果标的资产增值，到期时的最高支付金额将是每1,000美元本金金额的1,180美元。 20%标的资产回报率，以百分比表示，按照以下公式计算： 最终标的值 - 初始标的值 初始标的值 根据延期。参阅随附产品补充材料中的“贷款通则——决定日期延期”和“贷款通则——支付日期延期”。 附加笔记条款 您应与2023年12月20日发布的说明书及2023年12月20日发布的说明书补充文件一起阅读本定价补充文件，这些文件与我们的J系列高级全球中期票据有关，其中票据是其中一部分，包括2024年5月16日发布的补充文件1A和2025年7月22日发布的产品补充文件1B。本定价补充文件与这些文件一起，包含了票据的条款，并取代了所有之前的或同时期的口头陈述以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、通信、交易想法、实施方案结构、样本结构、数据表、小册子或我们提供的其他教育材料。 我们没有授权任何人为提供任何信息或进行除本定价补充和以下列出的文件中包含或参照的内容外的任何陈述。我们对其他任何人可能给出的信息不承担任何责任，也无法提供对其可靠性的任何保证。这些文件仅是出售由此提供的票据的报价，但仅在合法进行此类买卖的情况下和范围内。每个此类文件中所含信息仅限于其日期时的状态。 如果本价格补充信息与以下列出的文件中的信息不一致，您应依赖本价格补充信息。 您应仔细考虑本定价补充中“选定风险考量”以及下列文件中的“风险因素”等事项，因为这些注释涉及与常规债务证券无关的风险。我们敦促您在投资债券之前，咨询您的投资、法律、税务、会计等方面的顾问。 您可以通过以下方式在SEC网站www.sec.gov上访问这些文件（或者如果该地址已更改，请通过查阅SEC网站上的相关日期的提交文件）： 2023年12月20日招股说明书：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 2023年12月20日补充说明书·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm 《2024年5月16日附件1A补充说明》·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006773/dp211259_424b2-us1a.htm 产品补充资料第1B号，2025年7月22日：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010325009131/dp231901_424b2-opsn1b.htm 我们的中央索引密钥（CIK）在SEC网站上是1000275。在本价格补充文件中，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们的”和“咱们”仅指加拿大皇家银行。 假设回报 以下表格和示例说明了基于初始标的资产价值的80%的缓冲价值、100%的参与率、18%的最大上行回报和20%的缓冲百分比，对标的资产假设性表现的到期假设性支付。该表格和示例仅用于说明目的，可能不会显示适用于投资者的实际回报。 到期付款在这个例子中，票据到期时的支付金额为每1,000美元本金1,020美元，回报率为2%。1,000 +（1,000 × （a）2% × 100% 与（b）18% 中较小者）= 1,000 +（1,000 × 2% 与 18% 中较小者）= 1,000 +（1,000 × 2%）=1,000 + 20 = 1,020 因为最终标的资产价值大于初始标的资产价值，投资者将获得相当于标的资产回报100%的回报，但不超过18%的最大回报上限。 精选风险考虑因素 投资于本票据存在重大风险。我们敦促您在投资本票据之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。以下总结了适用于投资本票据的一些风险，但我们仍敦促您阅读随附的招股说明书、招股说明书补充和产品补充中的“风险因素”部分。除非您理解并能够承担投资本票据的风险，否则您不应购买本票据。 与记账凭证条款和结构相关风险 您可能在本金到期时损失较大的一部分本金。如果最终标的资产价值低于· 若低于缓冲值，您将损失每超过缓冲百分比1%，您的债券本金金额的1%。到期时，您可能会损失部分或大部分本金金额。 您的到期潜在回报有限——如果标的资产增值，您在债券上的回报将不会超过· 最大增值回报，无论标的资产价值上升多少，这可能是相当可观的。因此，您从这些债券上获得的回报可能低于您直接投资于与标的资产正面表现直接相关的证券所能获得的回报。 您的潜在收益受标的物贬值影响的幅度有限。— 绝对值回报这项特征仅适用于期末标的资产价值小于期初标的资产价值但大于或等于缓冲值的情况下。因此，在期末标的资产价值低于期初标的资产价值的情况下，证券的回报潜力被缓冲值限制。当期末标的资产价值跌破缓冲值时，证券将出现损失，而不是产生正面回报。 The Notes Do Not Pay Interest, and Your Return on the Notes May Be Lower Than the Return on a 备注不支付利息，您在备注上的回报可能低于以下回报：·传统同等期限的债务证券— 有关这些债券，不会进行定期的利息支付，这与同等期限的常规固定利率或浮动利率债务证券不同。您在 债券上可能获得的回报（可能是负的），可能会低于您在其他投资中可能获得的回报。即使您的回报是正的，也可能低于您购买我们传统优先权债务证券所获得的回报。 票据支付受我方信用风险影响，市场对我方信用状况的看法可能产生影响·可能对债券的市场价值产生不利影响— 本笔记是我们的高级无担保债务证券，您收到的任何应付款项取决于我们履行到期义务的能力 。如果我们未能履行付款义务，您可能无法根据本笔记收到应付款项，甚至可能损失全部投资。此外，市场对我们信用价值的任何负面变化都可能不利于本笔记的市场价值。 任何对票据的付款将根据基准资产在指定日期的收盘价来决定。·已指定— 债权的付款将以在指定的日期标的资产的收盘价为准确定。您不会从在其他任何时间确定的标的资产的更低价格中获得收益 。 美国对票据投资的联邦所得税影响尚不确定。— 没有直接的关于对美国联邦收入税法中Notes的正确处理的法律权限，以及Notes税务处理的重大方面存在不确定性。您应仔细查阅本文件中名为“美国联邦收入税考虑事项”的部分，并结合随附产品补充资料中名为“美国联邦收入税考虑事项”的部分，就投资Notes的美国联邦收入税后果咨询您的税务顾问。 与凭证的初始估算价值及凭证二级市场相关的风险 There May Not Be an Active Trading Market for the Notes; Sales in the Secondary Market May Result in·重大损失— 对于这些债券，可能存在很少或没有二级市场。这些债券不会被列入任何证券交易市场。RBCCM以及我们的其他关联公 司可能会为这些债券创造市场；然而，他们没有义务这样做，并且如果他们选择这样做，可以随时停止任何市场创造活动。由于其他经销商不太可能为这些债券创造二级市场，您可能能够交易这些债券的价格将可能取决于RBCCM或我们的其他关联公司愿意购买这些债券的价格，如果有的话。即使这些债券的二级市场发展起来，也可能无法提供足够的流动性，让您轻松交易或出售这些债券。我们预计任何二级市场的交易成本都会很高。因此，在任何二级市场中，您这些债券的买卖价差可能会很大。如果您在到期前出售这些债券，可能需要以大幅低于购买价格的价格出售，从而导致您可能遭受重大损失。这些债券并非设计为短期交易工具。因此，您应该能够并且愿意持有这些债券至到期。 初估的债券价值将低于公开发行价——初步估算· 债券的价值将低于债券的公开发行价，并不代表RBCCM或我们其他关联方在任何时刻愿意在（如果有）任何二级市场上以何种最低价购买债券。如果您