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加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-01-28版)

2025-01-28 美股招股说明书王英杰

债券概述：加拿大皇家银行提供与英伟达(NVIDIA)普通股表现挂钩的发行人可赎回或有息票障碍票据，票据代码为78017KMN9。
关键条款：
- 标的资产：英伟达(NVIDIA)普通股(NVDA)。
- 发行日期：2025年2月7日。
- 到期日：2026年8月7日。
- 初始估计价值：每1000美元面值债券介于933.50美元至983.50美元之间，低于公开发行价格。
- 或有息票：
  - 若英伟达股价在最近附息观测日收盘价≥初始标的资产价值的70%，则每季度支付年利率19.60%的息票。
  - 若英伟达股价在最近附息观测日收盘价<初始标的资产价值的70%，则该季度不支付息票。
- 赎回权：发行人有权在任意赎回日全部赎回债券，但不得部分赎回。
- 到期付款：
  - 若英伟达股价在到期日≥初始标的资产价值的60%，则投资者获得1000美元本金+累计未支付息票。
  - 若英伟达股价在到期日<初始标的资产价值的60%，则投资者损失本金总额的1%。
风险因素：
- 本金损失风险：若英伟达股价在到期日<初始标的资产价值的60%，投资者可能损失部分或全部本金。
- 息票未支付风险：若英伟达股价在票面利率观察日<票面利率阈值(70%)，则不支付该季度息票，可能导致本金损失。
- 赎回风险：发行人可能在债券早期赎回，导致总回报率低。
- 二级市场风险：可能不存在活跃的交易市场，二级市场价格可能低于初始估计价值，出售时可能遭受重大损失。
- 估值风险：初始估计价值基于内部资金成本率等假设，可能与市场估值差异。
- 计算代理人风险：计算代理人(加拿大皇家银行资本市场有限公司)可能做出不利于投资者的决定。
- 标的资产风险：反稀释保护有限，重组或其他事件可能对债券价值产生不利影响。
- 税务风险：美国联邦所得税处理尚不明确，非美国投资者可能面临30%的预提税。
假设回报示例：
- 若英伟达股价上涨30%，投资者获得1049美元(1000美元本金+49美元息票)。
- 若英伟达股价下跌10%，投资者获得1049美元(1000美元本金+49美元息票)。
- 若英伟达股价下跌35%，投资者损失本金总额的1%。
- 若英伟达股价下跌50%，投资者损失50%本金，且不获得息票。