甲醇市场观点
市场要闻与重要数据
- 内地方面：鄂尔多斯动力煤价格稳定，煤制甲醇生产利润维持在1150元/吨。内地甲醇价格整体稳定，其中内蒙北线、南线价格分别为2705元/吨和2720元/吨，基差分别上涨13元/吨和23元/吨；山东临沂、河南、河北价格分别为3070元/吨、2940元/吨和2890元/吨，基差分别上涨13元/吨、23元/吨和13元/吨。隆众内地工厂库存下降12414吨至352233吨，西北工厂库存下降8300吨至205600吨；内地工厂待发订单上升52307吨至294660吨，西北工厂待发订单上升31800吨至153800吨。
- 港口方面：太仓甲醇价格下跌30元/吨至3285元/吨，基差下降17元/吨至278元/吨；CFR中国上涨6美元/吨至415美元/吨，华东进口价差扩大26元/吨至-133元/吨；广东甲醇上涨5元/吨至3340元/吨，基差上涨18元/吨至333元/吨。隆众港口总库存下降60777吨至914900吨，江苏港口库存上升5723吨至476600吨，浙江港口库存下降8500吨至257000吨，广东港口库存下降36000吨至109000吨。
- 下游MTO开工率：上升1.09%至85.84%。
地区价差方面
- 鲁北-西北-280价差维持25元/吨，太仓-鲁南-250价差扩大30元/吨至-35元/吨，鲁南-太仓-100价差扩大30元/吨至-315元/吨，广东-华东-180价差扩大35元/吨至-125元/吨，华东-川渝-200价差缩小30元/吨至365元/吨。
市场分析
- 国际局势：特朗普对伊朗谈判提议不满，美伊局势紧张，霍尔木兹海峡通航量低位，影响伊朗甲醇装置开工。
- 港口需求：4月伊朗装船量处于历史低位，5月中国到港量仍低，港口库存下降，转口及出口拉动去库；伊朗装置重启情况影响5月装船量回升，关注美伊局势对装置提负的影响。港口现货对2609合约的基差仍处于高位。
- 煤头甲醇：开工率较高，利润不错，26年内地春检量低。内地工厂库存下降，待发订单上升。传统下游开工处于淡季回落周期，甲醛库存回升，开工下降；汽油库存回升至高位，MTBE利润下降及降负；PTA集中检修，醋酸库存回升，开工回升空间有限。
策略
- 单边：MA2609合约谨慎逢低做多。
- 跨期、跨品种：无。
关注要点
- 美伊和谈进展，霍尔木兹海峡通航情况，伊朗甲醇装置复工速率。
