【全球经济逻辑】
- 美伊冲突与全球风险:美国总统特朗普表示可能长期封锁伊朗,美伊陷入高风险“懦夫博弈”,或将全球经济拖入持久消耗战。前财长保尔森警告美国国债需求可能崩溃,引发金融体系动荡和债务恶性循环。达利欧认为伊朗冲突可能演变为第三次世界大战。
- 原油市场与供应冲击:全球原油库存以每日1100万至1200万桶速度消耗,供应冲击将引发更剧烈的需求破坏。高盛研判油价剧烈冲击或近在眼前,并拉响五大市场警报(对冲基金降杠杆、养老金卖盘、CTA动能耗尽、市场广度差、情绪指标拉伸)。
- 美股与潜在风险:美股定价中东战争已结束,但AI替代、私募信贷危机、中东局势升级可能诱发新一轮抛售,财富消失效应或冲击美国消费。
- 经济前景判断:鉴于美国连续错误政策,全球经济已在2025年底越过顶部区域,持续向下运行。
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