宏观金融
- 国际宏观：美伊谈判僵局可能引发市场波动，需关注中东局势及美伊谈判进展；主要央行货币政策收紧，美联储、欧央行、英国央行将公布利率决议，关注官员措辞变化；美国和欧洲将公布一季度GDP、通胀、PMI等经济数据，需关注中东局势对经济和通胀的影响。
- 国内宏观：中国将公布4月PMI数据，关注国内政策发力及经济回升情况；中东局势仍需关注其对国内风险偏好的影响；五一期间关注国内出行和消费情况。
股指
- 国内内需回暖，企业利润增速回升，政策端支持增强，货币政策宽松；市场交易逻辑聚焦中东地缘局势和企业业绩兑现；美伊谈判僵局对A股走势形成扰动，需关注美伊谈判进展、国内经济情况及市场情绪变化。
黄金/白银
- 中东局势导致高油价提升欧美通胀，央行货币政策收紧对贵金属形成压制；五一期间将公布欧美PMI、通胀、GDP等重要经济数据，关注其对美联储货币政策的影响；美联储、欧央行及英国央行利率决议或影响贵金属价格；建议观望，注意波动风险。
黑色金属
- 钢材：4月以来反弹，但需求整体弱势，五大品种钢材表观消费同比下滑；5月华东梅雨季节需求好转概率不大，钢厂利润压缩，节后价格有调整风险；唐山钢坯报价或影响节后市场。
- 铁矿石：中矿和BHP谈判利空落地后出现反弹，但铁水产量高位，钢厂盈利大概率见顶，原料补库告一段落；供应端5-6月发货量可能回升；若节后需求恢复不及预期，铁矿石可能出现调整。
有色新能源
- 铜：缺乏明显驱动，核心矛盾在于弱现实与预期博弈；全球显性库存高位，国内下游补库告一段落，精炼铜产量仍处高位；资源品价值重估逻辑不确定性较大；铜矿紧平衡，印尼铜矿复产可能不及预期；需求难言乐观，建议节前谨慎操作，控制风险。
- 铝：世纪铝业冰岛铝厂提前复产压制预期，但中东铝企停产提振价格；二三季度欧洲铝企复产带来增量；需求不佳，进口处于高位，库存持续累积；供给充裕，假期存在大幅波动风险，注意风险控制。
- 锡：供应端进口增加，冶炼开工率略有下滑但仍处高位；需求端整体欠佳，半导体需求旺盛但汽车、家电、光伏产销下滑；国内外锡库存高位，反弹高度有限，建议轻仓过节。
- 碳酸锂：供给端扰动较多，需求端5月电池排产环增；谨慎持多或逢低布多，关注宏观风险和监管风险。
- 工业硅：传内蒙古取消电价优惠，新疆大厂减产；北方开工低迷，供需双弱，库存高位；跟随焦煤节奏呈现区间行情，谨慎持多，关注宏观风险。
- 多晶硅：工信部座谈会后价格反弹但现货未跟，下游价格低位；社会库存下滑但终端需求不足；谨慎观望，逢高卖出深度虚值看涨期权，关注政策风险。
能源化工
- 原油：Brent价格接近120美金，谈判陷入僵局；美国石油出口飙升至历史新高，库存下降；关注海峡通航情况及美伊冲突，油价将继续保持偏强震荡。
- 聚酯：原油端支撑持续，汽油库存去化较快，5月进入驾驶需求旺季，调油料需求可能提高；下游产销修复，囤库意愿提升；聚酯板块进一步偏向看多。
农产品
- 豆菜粕：美伊僵局推高农产品通胀预期；国内豆粕现货止跌企稳，但5月大豆到港量庞大，供应宽松，基差承压风险仍存；阶段性成本支撑为主，关注CBOT大豆行情变化。
- 油脂：国际能源价格高企，生物柴油政策加持，豆棕价格溢价风险持续；国内植物油市场看涨情绪高；关注东南亚棕榈油增产周期及马棕产量和出口形势。
- 生猪：政治局会议提稳定生猪市场，远月期货升水预期提升；现货受阶段性供需错配承压；节后猪价短期季节性承压风险，现货悲观情绪加剧套保卖盘风险；建议多单减仓、轻仓跨节。
- 玉米：市场粮源多集中于贸易商，下游备货积极性不足，库存消耗缓慢；节后进口谷物替代、小麦丰产及政策性拍卖冲击仍在；现货滞涨、期货升水不稳，价格高位谨慎乐观，建议多头减仓。
