方舟生物医药美股招股说明书(2026-04-29版)

Oruka Therapeutics, Inc. (ORKA) 正在根据 2026 年 4 月 10 日日期的招股说明书补充文件，以每股 72.50 美元的公开发行价，发行 9,660,000 股普通股，每股面值 0.001 美元。本次发行的净收益预计约为 6.582 亿美元，将用于一般公司目的，包括研发和营运资金。

公司是一家临床阶段生物制药公司，专注于开发用于治疗银屑病（PsO）和其他炎症和免疫学（I&I）适应症的新型单克隆抗体疗法。公司的战略是将抗体工程和格式创新应用于经过验证的作用模式，从而能够在不影响标准护理药物的有效性和给药方案的同时，显著降低技术和生物风险。

公司的领先项目 ORKA-001 旨在靶向白介素-23 的 p19 亚基，用于治疗 PsO。联合领先项目 ORKA-002 旨在靶向白介素-17A 和白介素-17F，用于治疗 PsO、汗腺炎、银屑病关节炎和其他疾病。这些项目中每种候选药物都以其各自靶点具有高亲和力，并结合了半衰期延长技术，旨在增加暴露并减少给药频率。

本次发行将导致新投资者的投资价值立即大幅稀释。根据 2025 年 12 月 31 日的数据，公司普通股的调整后净有形账面价值为每股 9.69 美元，而本次发行的发行价为每股 72.50 美元，因此新投资者将面临每股 53.14 美元的即时稀释。

公司目前无意支付现金股息，并将保留所有可用资金和未来收益，以支持运营并为其业务增长和发展提供资金。公司是一家“小型报告公司”，根据 1934 年证券交易法案第 12b-2 条的规定，受制于减少的公共公司报告要求。

本次发行存在多种风险，包括对净收益使用的广泛自由裁量权、未来股权发行的潜在稀释、无法有效利用净收益以及市场对公司普通股价格可能产生负面影响等。投资者应在做出投资决策前仔细考虑这些风险。