公司概况
Oruka Therapeutics, Inc. 是一家临床阶段的生物制药公司，专注于开发用于治疗银屑病（PsO）和其他炎症与免疫学（I&I）适应症的新型单克隆抗体疗法。公司名称来源于“or”代表“皮肤”，“arukah”代表“恢复”，体现了其致力于为慢性皮肤病患者提供最大自由度的治疗方案的使命。公司策略是将抗体工程和格式创新应用于已验证的作用模式，以显著提高标准疗法的疗效和给药方案，同时降低技术和生物风险。公司的主要项目包括针对白介素-23 p19亚基的ORA-001（治疗PsO）和针对白介素-17A和白介素-17F的ORA-002（治疗PsO、汗腺炎、银屑病关节炎和其他疾病），这些项目的候选药物均具有高亲和力并结合了半衰期延长技术，旨在增加暴露量并减少给药频率。
财务状况
截至2026年3月31日，公司估计现金、现金等价物和投资约为4.96亿美元。公司预计本次发行的净收益约为[●]亿美元（如果承销商行使购买额外股票的期权，则为[●]亿美元）。
发行概况
公司拟发行[●]股普通股，每股面值0.001美元。本次发行的股票将在纳斯达克全球市场上市，股票代码为“ORKA”。截至2026年4月24日，公司普通股的最后成交价为69.03美元每股。本次发行的股票预计于2026年交付给购买者。
风险因素
投资公司的证券涉及高风险。在决定是否投资公司的普通股之前，您应仔细考虑以下风险：本次发行净收益的使用将具有广泛的自由裁量权，可能不会有效地使用；如果您购买本次发行的普通股，您将面临即时的重大摊薄；您可能会因未来股权发行而遭受未来的摊薄；公司不预期在可预见的未来支付任何现金股息；公司普通股的大量销售或此类销售的可能性，可能会压低公司普通股的市场价格；受期权、限制性股票单位或认股权证约束的普通股将在符合相关规定的程度上有资格在公开市场上出售；公司治理结构可能对恶意收购企图产生延迟、推迟或阻止的效果。
资本支出用途
公司估计本次发行的净收益约为[●]亿美元（或约为[●]亿美元，如果承销商行使购买额外股票的期权），在扣除承销商折扣和佣金以及公司预计将支付的费用后。公司目前打算将本次发行的净收益用于一般公司目的，包括研发和营运资金。
摊薄
摊薄是指购买本次发行普通股的购买者支付的价格高于发行后每股净有形账面价值超出部分的金额。截至2025年12月31日，公司的历史净有形账面价值为4.719亿美元，或每股9.69美元。在本次发行股票并扣除发行费用和公司预计将支付的费用后，截至2025年12月31日，公司的调整后净有形账面价值将增加到[●]亿美元，或每股[●]美元。这代表着现有股东每股净有形账面价值立即增加[●]美元，而新投资者参与本次发行的每股摊薄[●]美元。如果优先股转换为普通股、认股权证被行使、期权被行使、限制性股票单位到期、根据2024年股权激励计划发行新的期权或限制性股票单位，或公司未来发行普通股，则参与本次发行的新投资者将面临进一步的摊薄。
股息政策
公司从未对其资本股票宣布或支付过任何现金股息。公司目前打算将所有可用资金和未来收益（如有）用于支持公司运营并为其业务增长和发展提供资金。公司不打算在可预见的未来支付其普通股的现金股息。任何未来决定支付现金股息将由董事会决定，取决于特拉华州法律下的适用限制，并将取决于公司的经营成果、财务状况、合同限制和其他由董事会认为相关的因素。
美国联邦所得税考虑因素
本部分讨论了非美国持有人（定义见下文）对公司根据本次发行发行的普通股的拥有和处置所涉及的实质性美国联邦税项，但它并非对可能对特定个人的决定收购公司普通股具有相关性的所有税项的全面描述。本讨论仅适用于将公司普通股作为资本资产进行税务处理的非美国持有人。本讨论不涉及其他美国联邦税法（例如遗产和赠与税法）的影响、州、地方和非美国税后果，也不讨论任何最低税后果或任何由医疗保险对投资收入的税收产生的后果。此外，本讨论不描述可能对受特殊规则约束的投资者（例如：美国侨民和某些前公民或美国长期居民、某些银行或金融机构、保险公司、某些证券或商品交易商、使用市价计量方法的税务会计、将公司普通股作为对冲交易、跨式期权、冲销销售、转换交易、综合交易或构造销售交易的一部分持有的投资者、功能货币不是美元的个人、在美国境外开展贸易或业务的个人、根据美国联邦所得税目的被归类为合伙企业或其他穿透实体的实体、免税实体或政府组织或根据任何员工股票期权或其他补偿行使而持有或收到的公司普通股的个人）具有相关性的所有税后果。
承销
Leerink Partners LLC和Goldman Sachs & Co. LLC将作为各自下文列出的承销商的代表，并作为本次发行的联合簿记经理。根据承销协议中的条款和条件，公司已同意将股票出售给承销商，并且每个承销商都已同意，单独且非共同地从公司购买下表中列出的普通股数量。
法律事项
与本次发行相关的普通股的有效性将由Davis Polk & Wardwell LLP代表公司进行审查。承销商将由Cooley LLP代表本次发行提供法律建议。
其他信息
公司将在SEC提交年度报告、季度报告和当前报告、委托投票声明和其他信息。公司将在其网站www.orukatx.com上提供其定期报告和当前报告，免费提供，并在该材料通过电子方式提交给SEC或提供给SEC后尽快提供。公司的SEC文件也将在SEC的网站www.sec.gov上向公众开放。公司普通股在纳斯达克全球市场上市，股票代码为“ORKA”。
