电子行业周报：存储芯片持续大涨，国家大基金继续投入
请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Table_Author] 分析师：郑震湘 联系人： 电话： 电话： 邮件：zhengzx@r.qlzq.com.cn 邮件： 执业证书编号：S074051708001 [Table_Industry] 证券研究报告/行业报告简版 2017年10月23日 电子行业周报 存储芯片持续大涨，国家大基金继续投入！ [Table_Summary] 投资要点 【投资要点】 大会报告10余次提到科技、50余次强调创新，2035年我国跻身创新型国家前列的目标将激励全社会积极实施创新发展驱动战略，我们认为半导体产业作为市场空间最大的基础薄弱战略行业，国家战略高度、产业力度将持续加大，将成为未来五年科技排头攻坚行业！近期大陆半导体龙头厂商及产业基金动作不断，持续落地，坚定看好中国半导体产业未来发展，看好行业板块型机会！ 存储器涨价潮持续蔓延，年初随笔逻辑持续加强！自17Q4以来存储器涨势持续蔓延，近期下游内存产品再度迎来价格调升，三星Q3 营运利润预计14.3万亿韩元（约128亿美元，+175.7% yoy，半导体部门占比预计73%）。我们年初对半导体产业的判断逻辑正在持续加强！随着PC/手机内存升级以及AI、数据中心及物联网新需求的推动，硅片供需剪刀差有望持续放大，半导体高景气度持续性及力度将继续超预期！ 图表1：DRAM价格走势 来源：DRAMexchange，中泰电子 全球半导体格局大变迁，美国、日本、韩国、台湾，接下来大陆崛起大势所趋！我们近日从2017-2020年第四次全球半导体硅含量提升，全球半导体格局大变迁 ，存储器或将取代逻辑IC，占比全球第一，继续深度分析半导体产业发展方向。我们认为2017-2020年，全球半导体第四次硅含量提升周期，AI、物联网、5G、智能驾驶等新应用爆发，将驱使全球存储器需求大爆发，第四次硅含量提升周期内，存储器芯片是推动半导体集成电路芯片行业上行的主要抓手。2017年，全球半导体集成电路芯片大格局变迁，存储器芯片全球销售额占比有望超越逻辑芯片，成为全球第一。继续强烈坚定推荐全球存储器产业，国内存储关注合肥睿力、长江存储两大拳头项目进展。 梁孟松正式加盟，中芯国际迈上新征途。上周中芯国际正式宣布梁孟松出任联合CEO，我们认为梁孟松的到来除了有望加速28 nm HKMG及14nm先进制程工艺的开发量产，更重要的是对大陆半导体制造研发团队的培育！从以往履历经验来看，梁孟松跳槽三星除了引入嫡系研发团队，更在成均馆等高校对韩国本土团队开班讲学，最终协助三星实现14 nm快速跃进。科技研发红利不仅仅是靠人力成本的工程师红利，核心在于人才，我们认为随着梁孟松的到来，中芯国际正式具备“新兴需求+本土市场+先进人才” 天时地利人和三大要素，有望迈上快速发展新征途。 台积电Q3超预期，再度验证全球半导体景气大周期。台积电三季度营收83.41亿美元，环比增长17.9%，同时Q4指引91-92亿美金，一改前期悲观预期。通讯、电脑、消费、工业及标准品类产品营收分别增长10%、46%、15%、13%，验证全球半导体景气周期！从公司法说会来看，各项制程进展顺利，同时对以物联网（尤其传感器）、汽车（尤 13251120/30242/20171023 14:23 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业报告简版 其ADAS）以及数据中心等下游新需求增速展望乐观。 图表2：台积电主要制程情况 来源：台积电，中泰电子 继兆易、长电之后，大基金有望在材料、设计领域继续落地两笔投资！雅克科技公告披露大基金投资5.5亿元、共计24.7亿元收购科美特90%股权并全资控股江苏新科。其中科美特主业为含氟半导体特气，江苏先科则间接控股韩国前驱体龙头UP Chemical。此外根据景嘉微公告披露，大基金（华芯投资）已签署认购意向协议对公司13亿元高性能GPU及消费类通用芯片研发设计定增项目进行认购。大基金全面布局国产材料、设计、封测环节，继续引导产业方向！ 【推荐标的】 设备：北方华创、长川科技、晶盛机电； 封测：长电科技、华天科技、通富微电； 分销：力源信息、润欣科技、英唐智控； 材料(与化工团队一起覆盖)：江丰电子、上海新阳、南大光电、鼎龙股份、江化微，新增关注雅克科技； 苹果产业链：京东方A、安洁科技、蓝思科技、立讯精密、歌尔股份、信维通信、欧菲光、大族激光、长盈精密等一线白马、东尼电子、瀛通通讯、科森科技、东山精密、新纶科技等新苹果； 激光应用：福晶科技、大族激光、coherent、水晶光电； 消费电子：法拉电子、长信科技、景旺电子、艾华集团、电连技术、春兴精工； 安防：海康威视、大华股份； 新能源设备：科恒股份、先导智能；安光电、华灿光电、洲明科技、利亚德 【重点推荐组合】 兆易创新、景嘉微、扬杰科技、士兰微、京东方A、安洁科技、蓝思科技、科恒股份 【风险提示】 价格压制需求，原材料价格上涨。 【国际新闻】 英特尔与脸谱合作开发人工智能芯片。 据物理学家组织网报道，英特尔首席执行官布莱恩·科再奇近日出席华尔街日报举办的“全球技术大会”（WSJDLive）时宣布，正在与脸谱等科技巨头合作，年底将推出一款专为人工智能设计的芯片，以让该公司在人工智能领域由“迟来者”向“领先者”华丽转身。（新浪数码） 5G芯片，高通领先一步。高通在高通4G/5G峰会上正式宣布推出其5G调制解调器芯片组，并成功成功实现了5G数据连接，在当下5G标准尚未完成制定的情况下，它已领先一步，再次证明了它在移动通信市场所拥有的领先技术优势。（和讯新闻） IC Insights：全球半导体2017年上调市场预测提升至22％。据IC Insights预测，2017年的IC市场增长率有望提高到22%，较今年年中预期的16%再提升6个百分点，出货量增长率预测也从年中更新的11%上升至目前的14%。大部分市场预测是由于DRAM和NAND闪存市场的激增。 联发科ASIC芯片打入阿里巴巴智能音箱。阿里巴巴下月中即将发表新款智能音箱，将采用联发科ASIC芯片；13251120/30242/20171023 14:23 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业报告简版 此外，阿里巴巴旗下云端公司阿里云现正布局的人工智能产品，也将采用联发科ASIC网络芯片。（集微网） 英特尔推出新工具包 想将芯片装进Alexa设备。新浪科技讯 北京时间10月20日上午新闻，移动设备崛起，PC销量下滑，英特尔计算机芯片的销售额也跟着减少。英特尔将目光瞄准了“智能家庭”市场，推出Speech Enabling Development Kit工具包。（集微网） 恩智浦半导体推出Layerscape系列最高性能的产品—LX2160A SoC。电子网新闻，全球先进的安全连接解决方案领导者恩智浦半导体公司（NXP）今日宣布推出Layerscape系列目前最高性能的产品——LX2160A SoC。LX2160A专用于极具挑战性的高性能网络应用、网络边缘计算和数据中心减负。为了能够在网络边缘可信且安全地执行虚拟化云工作负载，新的分布式计算模型正在形成。（电子工程世界） 东芝推出300mA小型LDO稳压器IC。东芝电子(Toshiba)近日宣布推出输出电流为300mA的TCR3UG系列小型封装低压差(LDO)稳压器，该系列产品适用于物联网模块、穿戴式装置和智能型手机的电源管理。（新电子） 【国内新闻】 重庆首个覆盖集成电路全产业链的技术创新联盟成立。重庆市科委首批批准的10家技术创新战略联盟之一——重庆首个覆盖集成电路全产业链的技术创新战略联盟昨天在重庆邮电大学成立。联盟将全力打造在国内有较强影响力的集成电路产业集群，形成领域内具有持续竞争实力的创新生态圈。（央广网） 商汤科技跟高通走到了一起，算法+芯片撬动AI生态新支点。中国最大的新锐人工智能公司商汤科技与全球无线通信技术及移动芯片领军企业美国高通公司宣布建立战略合作。此次合作，商汤科技领先的人工智能和机器学习算法将与高通系统级芯片层面的人工智能技术相结合，共同推动智能手机成为最普遍的人工智能平台，引领手机真正从smart phone向intelligent phone演进。（凤凰网科技） 龙芯实现桥片和GPU自主化，长征之路又前进。龙芯7A1000桥片已经研发成功，并顺利完成样片的功能测试以及相关系统基础开发工作。值得一提的是，龙芯7A1000桥片还搭载了由龙芯自主研发的GPU，虽然这款GPU的2D性能只是堪用，3D性能非常一般，但在桥片和GPU上彻底实现了完全自主化，打通了CPU产业链上每一个环节，尽管龙芯的长征之路还很漫长。（集微网） 三星电子低调投资深鉴科技。据韩国先驱报网站、新加坡海峡时报网站等10月22日的新闻，八月份三星电子面向中国的深鉴科技公司进行了投资，具体的投资金额和持股比例信息尚不详。目前在深鉴科技公司的官网上，三星电子被列为合作伙伴之一，其他伙伴还包括联发科、美国芯片设计公司Xilinx，以及亚马逊云计算部门。（集微网） 高云半导体签约北高智为中国区授权代理商。广东高云半导体科技股份有限公司正式授权香港北高智科技有限公司为高云半导体中国区(含香港、澳门地区)非独家代理商。授权签约仪式于今日在北高智总部深圳举行。（电子产品世界） 中国新超算彻底告别进口CPU，国产芯片已可与国外抗衡。日前，飞腾已经完成FT-2000plus服务器的研制工作，飞腾公司的合作伙伴正在积极研发相应的整机产品。FT-2000plus这款芯片是以FT2000为基础的改进版本，虽然在单核性能上和Intel还存在一定差距，但在多核性能上，已经达到Intel服务器CPUE5 主流产品的水平。（捷配电子市场） 13251120/30242/20171023 14:23 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 4 - 行业报告简版 投资评级说明： 评级 说明 股票评级 买入 预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上 增持 预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间 持有 预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在-10%~+5%之间 减持 预期未来6~12个月内相对同期基准指数跌幅在10%以上 行业评级 增持 预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在10%以上 中性 预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在-10%~+10%之间 减持 预期未来6~12个月内对同期基准指数跌幅在10%以上 备注：评级标准为报告发布日后的6~12个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的相对市场表现。其中A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以摩根士丹利中国指数为基准，美股市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准（另有说明的除外）。 重要声明： 中泰证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。但本公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告所载的资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本
