金工CTA市场跟踪周报：本周CTA策略多数回撤，逐步增配

核心观点

• 本周商品市场指数上升，股指期货指数普遍上涨，国债指数半数上涨。
• 商品板块指数净值多数上涨，波动率多数下降。
• 股指期货指数普遍上涨，波动率普遍下降。
• 国债期货指数净值半数上涨，波动率多数下降。
• 量化CTA策略收益率超过50%为负。
• CTA中短周期策略市场环境日成交额、日内波动、日内趋势流畅性及日间波动缓降。

市场行情回顾

• 主要商品指数：商品指数上涨0.44%，黑色指数上涨1.58%，能化指数上涨1.32%，农产品指数上涨1.08%，工业品指数上涨0.94%，有色金属指数下跌0.20%，贵金属指数下跌3.56%。
• 股指期货指数：IH指数上涨1.39%，IF指数上涨1.02%，IC指数上涨0.42%，IM指数上涨0.41%。
• 国债指数：TF指数上涨0.04%，TS指数上涨0.02%，T指数下跌0.01%，TL指数下跌0.10%。
• CTA风格因子：60日时序动量(0.09%)和60日截面动量(0.04%)表现最好，5日截面动量(-1.20%)和20日截面动量(-1.39%)表现最差。

商品期货市场

• 板块走势：多数板块指数净值上涨，波动率多数下降。
• 成交及持仓：平均成交额2.48万亿元，平均持仓额2.79万亿元，成交持仓比0.89。

股指期货市场

• 板块走势：普遍上涨，波动率普遍下降。
• 成交及持仓：平均成交额0.73万亿元，平均持仓额1.56万亿元，成交持仓比0.46。

国债期货市场

• 板块走势：半数上涨，波动率多数下降。
• 成交及持仓：平均成交额0.38万亿元，平均持仓额1.09万亿元，成交持仓比0.35。

赛道维度量化CTA跟踪

• 本周量化CTA策略收益率超过50%为负。

周期维度量化CTA跟踪

• 本周CTA时序量价短周期收益表现较好。

CTA策略指数区间业绩指标

• 本周多数策略收益为负。

CTA风格因子

• 净值走势：详细数据见原文图表。
• 近期收益及本周收益来源：各因子收益贡献及产业链板块收益贡献详见原文图表。
• 因子波动率和相关性：详见原文图表。

CTA风险监测

• 从风险因子敞口暴露角度来看，CTA时序量价、CTA截面多空、CTA混合时序截面在风格因子上的暴露较大。