盘前Plus+｜今日重点关注：玻璃、棉花 伊朗强化海峡管控应对封锁，伊美磋商出现新动向

玻璃

• 短期偏弱：4月玻璃现货市场持续弱势，湖北地区库存创历史同期新高，全国库存也处于历年偏高位置。下跌核心驱动为弱需求叠加期货高升水。
• 核心数据：全国库存历年偏高，05合约即将进入交割月，09合约与05合约价差130-140元/吨。
• 供需分析：截至4月底，玻璃需求累计同比下滑近10%。供应端减产前景不明朗，需求端短期内无明显提升。
• 下半年展望：供需两端下半年均可能有变化，供应端反通缩、反内卷未证伪，需求端可能有季节性环比好转，不宜过度悲观。

棉花

• 预计维持强势：25/26年度国内棉花需求强劲，对期现货价格构成支撑。市场关注26/27年度国内棉花新作情况，若同比减产，供应将偏紧。
• 关键时间点：5月份是新疆棉花种植和生长的关键时期，供应担忧情绪下，棉花期货维持偏强势头。
• 需关注因素：5、6月份棉花需求的边际变化，以及政策方面的影响。

伊朗局势

• 海峡管控：伊朗强化海峡管控应对封锁，要求通行费以里亚尔结算，全面禁止涉以色列船只及货物通行，同时表示不会停止石油出口。
• 石油外运：受美国港口封锁限制，伊朗石油外运受阻、库存积压，已启用非常规设施储油。
• 谈判进展：伊朗向美方提出新方案，希望优先达成海峡通航协议、延后核谈判。白宫表示特朗普正在讨论该提议，但持怀疑态度。
• 国际关系：俄罗斯明确将维持与伊朗的战略协作关系，俄超级游艇已顺利穿越封锁下的霍尔木兹海峡。