摘要
周一股指震荡上行，沪指收盘涨0.16%。期指主力合约分化，IF和IH下跌，IC和IM上行。成交持仓方面，四个品种成交持仓全面回落。
重要资讯
行业方面，31个一级行业涨跌互现，行业涨跌差异小幅下降。食品饮料拖累300和50，电力设备拖累300，有色金属拖累四大指数，电子仍是四大指数主要带动力。资金方面，主要指数资金均为流出。央行公开市场操作净投放流动性2180亿元，回补MLF缩量投放缺口，但短端资金成本仍有小幅抬升。一季度及3月规上企业利润同比增速加快，实际增长带动有限，价格带动明显增强，利润率季节性回升。国内经济加速修复，供需全面改善，通缩风险解除。宏观政策延续原有节奏。海外方面，全球经济暂未受到明显影响，但通胀明显加速。美国联邦基金利率期货隐含年内降息概率约30%，关注本周美联储会议。美股刷新高位，VIX指数维持低位。人民币汇率反弹上行。地缘政治风险暂无变动，市场风险偏好略有上升。
市场逻辑
国内经济基本面延续利多为主，再通胀利多不变。货币和财政政策无明显增量影响。海外地缘政治风险影响有限。关注本周重要会议、国内经济数据和美联储政策影响。汇率和外盘利多减弱。长期来看，再通胀方向不变，基本面继续修复为主，关注企业盈利预期、外需变动、国内投资改善节奏以及地缘政治风险变动。
交易策略
沪指或延续高位震荡且仍有上行动能，继续关注4100点关口，主要压力位于前高4197点附近。中长期来看，股指或转向宽幅震荡走势。短线维持观望偏多，持有底仓、高抛低吸压低成本。期现套利方面，IM远端贴水率变动不大，6月合约相对最大，年化反套和超额收益空间约11.5%。跨期价差方面，09-06价差负值扩大，预计近期继续走扩，仍可持有正套头寸。跨品种方面，IH、IF对IC、IM比价多有下降，暂时维持观望，并等待中长期方向确认。组合策略方面，持有远端期货并滚动卖出虚值看涨，构建备兑策略、增厚利润。
指数压力支撑：
- 沪深300指数：压力4830-4850，支撑4384-4404
- 上证50指数：压力3170-3190，支撑2769-2789
- 中证500指数：压力8680-8700，支撑7400-7420
- 中证1000指数：压力8560-8580，支撑7360-7380
