摘要
周一股指大幅上涨，沪指收盘升1.51%，期指主力合约全面上行。成交持仓均上升。31个一级行业全线上涨，有色金属、电子带动四大指数，食品饮料和医药生物分别拉动300和50、500和1000。资金主要流入300和50。央行公开市场净投放2884亿元，提前续作6000亿元MLF，合计净投放6219亿元，短端利率下降，但本周仍有大量流动性到期需关注。上海调减住房限购政策。经济修复放缓，需求是关键，消费、基建稳定，地产不确定性，警惕外需风险，通缩将改善。海外市场美联储9月降息预期回升至80%以上，美股反弹，人民币汇率走升，地缘政治风险稳定，风险偏好刷新高位。
市场逻辑
经济基本面边际改善放缓，利多减弱，货币宽松和财政政策处于真空期，未来仍是潜在利多。中美贸易、地缘政治暂无影响。外盘转向利多，汇率影响不大，风险偏好利多影响上升。长期看基本面和通缩风险减弱但待消除，企业盈利预期、政策宽松节奏、外需变动、地产修复节奏是关键。
交易策略
技术面维持强势，上行趋势不变，短线保持多头仓位不宜追高，预计中期主要指数震荡中枢上移。期现套利方面，IM远端年化贴水率收窄，反套和超额收益空间下降。跨期价差方面，12-09、03-12价差延续上升，反套头寸继续持有，后期可加仓。跨品种方面，IH、IF对IC、IM比价反弹，轻仓试多或观望，等待中长期方向确认。组合策略方面，持有远端期货并滚动卖出虚值看涨，构建备兑策略增厚利润。沪深300指数压力4530-4550，支撑4262-4282；上证50指数压力3080-3100，支撑2838-2868；中证500指数压力7688-7718，支撑6570-6580；中证1000指数压力8080-8110，支撑7117-7143。
