摘要
行情复盘：周四股指震荡，沪指微跌0.01%，期指主力合约除IM下跌外均上涨。IF成交下降持仓上升，其他品种成交持仓均下降。
重要资讯：31个一级行业多数走弱，银行、食品饮料拖累300和50，电力设备等支持指数上涨。资金流入300和50。午后市场横盘，资金出手欲望下降，旅游等概念偶有冒头，连板情绪低位。个股涨少跌多，服务器等领涨，黄金等领跌。央行公开市场操作小幅流动性35亿元，短端资金利率高位，跨节资金利率仍偏高。商务部宣布对部分美国企业实行出口管制。经济修复放缓，需求端政策力度关键，中美谈判进程影响市场。外盘、汇率间接利多，风险偏好下降，节前偏利空。长期看通缩风险减弱，但基本面不确定性待消除，企业盈利、政策宽松节奏等是关键。
市场逻辑：经济基本面改善放慢，无利多。货币宽松和财政政策真空，需求端政策力度关键。中美谈判影响市场。外盘、汇率间接利多，风险偏好利多减弱，节前偏利空。长期看通缩风险减弱，但基本面不确定性待消除，企业盈利、政策宽松节奏、外需、地产等是关键。
交易策略：主要指数窄幅震荡，短线有技术支撑但情绪谨慎，持有底仓逢低做多，中期震荡中枢或继续上移。期现套利方面，IM远端年化贴水率收缩，反套和超额收益空间仍在。跨期价差方面，12-09、03-12价差变动不大，维持反套头寸。跨品种方面，IH、IF对IC、IM比价反弹，暂时观望。组合策略方面，持有远端期货并滚动卖出虚值看涨，构建备兑策略、增厚利润。
关键数据：沪深300指数压力5075-5095，支撑4262-4282；上证50指数压力3000-3020，支撑2838-2868；中证500指数压力7688-7708，支撑6570-6580；中证1000指数压力8082-8102，支撑6730-6755。
