计算机行业跟踪报告：DeepSeek-V4模型预览版正式上线并同步开源，海内外大模型厂商纷纷提质降价

行业核心观点

上周申万计算机行业跑输沪深300，跑赢创业板指，行业指数下跌0.27%。DeepSeek-V4模型预览版上线并开源，在Agent能力、世界知识和推理性能上实现国内与开源领域领先，华为云提供首发适配，预计下半年Pro版本价格将大幅下调。海内外大模型厂商纷纷提质降价，如OpenAI GPT-5.5模型Token成本降低至35分之一，阶跃星辰StepAudio 2.5 ASR模型推理速度提升400%、定价骤减90%。大模型竞争加剧，性价比和专用化能力成为核心竞争力，Token使用量仍将保持高增长。

投资要点

1. 产业动态：
   • DeepSeek-V4模型上线，华为云提供适配，国产算力带动需求。
   • DeepSeek API输入缓存命中价格降至原有价格的1/10。
   • OpenAI GPT-5.5模型Token成本降低，每兆瓦Token输出量提升50倍。
   • 阶跃星辰StepAudio 2.5 ASR模型推理速度提升400%，定价骤减90%。
2. 行业估值：申万计算机行业PE-TTM为155.35倍，处于较高水平但接近历史均值。
3. 投资主线：
   • AI产业：关注大模型技术升级、生态建设、智能终端应用及治理。
   • 数据产业：关注数据基础设施、数据要素开发利用、价值释放及隐私安全。

风险提示

中美科技摩擦、地缘政治风险、产业生态建设不及预期、应用落地不及预期、数据隐私安全风险、市场竞争加剧。