南华贵金属（黄金&白银）周报：贵金属承压调整 焦点转向美FOMC及中东美伊进展20260425

贵金属承压调整 焦点转向美联储FOMC及中东美伊进展

第一章 核心矛盾及策略建议

1.1 核心矛盾

• 行情回顾：上周贵金属价格承压调整，主要受中东地缘局势升温（美伊对峙升级，霍尔木兹海峡紧张）和美联储主席沃什偏鹰派言论（强调物价稳定、缩减流动性、质疑2%通胀目标）影响，导致原油、美指和美债收益率走高，贵金属承压。周线收阴但仍在上周阳柱实体内，反映为阶段性调整。
• 影响因素分析：
  • 地缘：中东局势恶化，美伊冲突风险上升，全球能源供应风险加大。虽然外交有调解迹象，但核心分歧难解，冲突风险持续。
  • 货币政策：沃什鹰派言论压低短期降息预期，巩固流动性收紧预期。但需注意言论与政策的差异及缩表限制。周五鲍威尔刑事调查撤销一度提振降息预期。
  • 基金持仓：SPDR和iShares黄金、白银ETF均出现减仓。
• 短期关注：美国Q1GDP、4月ISM制造业PMI；关键事件为美联储FOMC利率决议（大概率维持不变，鲍威尔任期最后一次）、欧央行和英国央行利率决议；持续关注中东局势。

1.2 交易型策略建议

• 趋势判断：维持战略性看多贵金属，回调视为中长期布多机会。短期可能震荡，关注20日均线/前低（4650-4700）支撑、200日均线强支撑、4900阻力；银价关注74-75支撑、70阻力、78.5/80/83阻力。
• 风险提示：警惕中东局势反复、美联储降息预期延后。

第二章 市场信息

• 本周事件关注：日本央行利率决议、加拿大央行利率决议、美联储FOMC决议及鲍威尔讲话、英国央行利率决议及报告、欧洲央行利率决议。
• 上周与本周数据关注：（原文未详细列出，需关注美国经济数据及央行声明）。

第三章 期货与价格数据

• （原文未提供具体数据）。

第四章 宏观信息

• （原文未提供点阵图及具体分析）。

第五章 敏感需求与估值

• 5.1 敏感需求--ETF投资需求：（原文未提供具体ETF数据）。
• 5.2 估值锚定--关联资产：（原文未提供具体分析）。
• 5.3 全球主要交易所库存：（原文未提供具体库存数据）。
• 5.4 全球主要交易所交割：（原文未提供具体交割数据）。