玉米类市场周报：市场多空交织，玉米期价高位震荡

市场多空交织玉米期价高位震荡 研究员：许方莉期货从业资格号F3073708期货投资咨询从业证书号Z0017638 关注我们获取 更 多 资 讯 联系电话：0595-86778969 目录 4、期权市场分析 1、周度要点小结 3、产业情况 2、期现市场 「周度要点小结」 总结及策略建议 Ø玉米： Ø行情回顾：本周玉米期货高位震荡。主力2607合约收盘价为2417元/吨，较上周+15元/吨。 Ø行情展望：霍尔木兹海峡仍受封锁，且美伊和平谈判进展乏力。国际油价维持高位震荡，对国际玉米市场价格有所支撑。同时，近日多国气象机构研判显示，一场可能是140年来最强级别的厄尔尼诺正在太平洋酝酿，美玉米天气升水预期增加。国内方面，东北产区基层余粮基本见底，自然干玉米开始上市，储备库陆续收购干粮，叠加期货盘面走高利多提振，市场看涨心理有所升温，贸易商挺价情绪升温，阶段性上量压力减轻，部分深加工企业上调收购价格。华北黄淮产区基层余粮不多，贸易商出货利润偏低，出货积极性有所下降，深加工企业厂门到货量继续缩减，企业库存充足，按需采购为主，收购价格小幅调整。不过，生猪养殖行业处于亏损状态，饲料需求疲软，小麦饲用替代继续挤占饲用玉米需求。盘面来看，近日玉米期价维持高位偏强震荡，短线参与为主。 「周度要点小结」 总结及策略建议 Ø玉米淀粉： Ø行情回顾：大连玉米淀粉期货高位震荡，主力2607合约收盘价为2793元/吨，较上周+21元/吨。 Ø行情展望：玉米淀粉行业开机率处于同期中等水平，供应端压力平稳。但下游企业执行前期订单为主，需求一般，签单走货放缓，近期库存小幅累增。截至4月22日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量131.6万吨，较上周增加2.60万吨，周增幅2.02%，月增幅8.13%；年同比降幅5.12%。不过，在原料玉米价格高企支撑下，淀粉现货市场表现较好。盘面来看，近日淀粉市场总体维持高位偏强震荡。 「期现市场情况」 玉米及淀粉期货价格走势及持仓变化 Ø本周玉米期货7月合约高位震荡，总持仓量1481612手，较上周-339125手。 Ø本周玉米淀粉期货7月合约高位震荡，总持仓量330596手，较上周+97109手。 「期现市场情况」 玉米及淀粉前二十名净持仓变化 来源：大商所 来源：大商所 Ø本周玉米期货前二十名净持仓为-152380，上周净持仓为-89907，净空持仓有所增加。 Ø本周淀粉期货前二十名净持仓为-32537，上周净持仓为-27875，净空持仓有所增加。 「期现市场情况」 玉米及淀粉期货仓单 来源：大商所 来源：大商所 Ø黄玉米注册仓单量为38976张。Ø玉米淀粉注册仓单量为800张。 「期现市场情况」 玉米现货价格及基差走势 来源：ifind瑞达期货研究院 来源：ifind Ø截至2026-04-23,现货价:玉米:地区均价报2440元/吨。 Ø玉米活跃合约7月期价和现货均价基差报+23元/吨。 「期现市场情况」 淀粉现货价格及基差走势 来源：ifind瑞达期货研究院 来源：ifind Ø玉米淀粉吉林长春报2850元/吨，本周现货价格小幅回落。Ø玉米淀粉7月合约期价和吉林长春现货基差报+57元/吨。 「期现市场情况」 玉米及淀粉期货月间价差变化 Ø玉米7-9价差报-4元/吨。处于同期中等水平。 Ø淀粉7-9价差报-22元/吨，处于同期中等水平。 「产业链情况-玉米」 供应端：南北港口玉米库存变化情况 来源：我的农产品网 来源：我的农产品网 ØMysteel玉米团队调研数据显示，截至2026年4月17日，广东港内贸玉米库存共计53.1万吨，较上周减少5.30万吨；外贸库存6万吨，较上周减少2.20万吨。北方四港玉米库存共计299.6万吨，周环比增加7.3万吨；当周北方四港下海量共计54万吨，周环比增加17.9万吨。 「期现市场情况」 玉米及淀粉期货价差变化 来源：我的农产品网 Ø淀粉-玉米7月合约价差报376元/吨，截至本周四，山东玉米与玉米淀粉价差为482元/吨，环比上周持平。 「期现市场情况」 替代品价差变化 来源：ifind 来源：我的农产品网 Ø截至2026-04-23,小麦-玉米价差报147.56元/吨。 Ø2026年第16周，本周木薯淀粉与玉米淀粉价差小幅走扩，平均价差992元/吨，环比上周扩大21元/吨。 「产业链情况-玉米」 供应端：国产玉米售粮进度 图18、主产区农户玉米售粮进度 「产业链情况-玉米」 供应端：月度进口到港量 Ø中国海关公布的数据显示，2026年3月玉米进口总量为224619.82吨，较上年同期80890.84吨增加143728.98吨，同比增加177.68%，较上月同期170914.53吨环比增加53705.29吨。 「产业链情况-玉米」 供应端：饲料企业玉米库存天数 Ø根据Mysteel玉米团队对全国18个省份，47家规模饲料厂的最新调查数据显示，截至4月23日，全国饲料企业平均库存29.40天，较上周减少0.12天，环比下跌0.41%，同比下跌17.74%。 「产业链情况-玉米」 需求端：生猪和能繁母猪存栏变化情况 来源：统计局瑞达研究院 来源：统计局瑞达研究院 Ø统计局数据显示，一季度末，全国生猪存栏42358万头，同比增加627万头，增长1.5%。能繁母猪存栏3904万头，同比减少135万头，下降3.3%，目前为正常保有量的100.1%。 「产业链情况-玉米」 需求端：养殖利润变化 截至2026-04-17,养殖利润:外购仔猪报-290.48元/头,养殖利润:自繁自养生猪报-446.23元/头。 「产业链情况-玉米」 需求端：淀粉和酒精企业利润变化 来源：我的农产品网 来源：我的农产品网 Ø据我的农产品网显示，截至2026-04-23,玉米淀粉加工利润:吉林报-79元/吨。Ø截至2026-04-23,玉米酒精加工利润：河南报-582元/吨,吉林报-538元/吨,黑龙江报-45元/吨。 「产业链情况-玉米淀粉」 供应端：企业库存情况 Ø据Mysteel农产品调研显示，截至2026年4月22日，全国12个地区96家主要玉米加工企业玉米库存总量490.2万吨，降幅1.74%。 「产业链情况-玉米淀粉」 供应端：淀粉企业开机率及库存 来源：我的农产品网 来源：我的农产品网 Ø本周（2026年4月16日-4月22日）全国玉米加工总量为65.83万吨，较上周增加2.65万吨；周度全国玉米淀粉产量为34.74万吨，较上周产量增加1.83万吨；周度开机率为63.5%，较上周升高3.34%。 Ø截至4月22日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量131.6万吨，较上周增加2.60万吨，周增幅2.02%，月增幅8.13%；年同比降幅5.12%。 「期权市场分析」 波动率小幅回落 图29、隐含波动率变化 截至4月24日，玉米主力2607合约高位震荡，对应期权隐含波动率为10.63%，较上周11.83%回降1.2%，本周隐含波动率小幅回落，处于20日、40日、60日历史波动率偏高水平。22 「代表性企业」 北大荒 图30、市盈率变化 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报 何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。