贵金属期现日报总结
核心观点
市场对地缘冲突逐步“脱敏”，贵金属波动率边际递减。大规模抛售后，央行和ETF等流出的现货需逐步消化，黄金上涨缺乏持续性，目前维持在20日均线上方波动。美伊谈判进程反复可能对价格形成压力，带来回调买入机会，价格阻力在60日均线附近。白银跟随伦敦金震荡整理，上方阻力在60日均线，回调支撑在75美元附近。铂金价格在20日均线上方窄幅波动，钯金在1500美元上方震荡整理。在波动率下行情况下，可构建期权的牛市价差组合；白银可逢高卖出虚值看涨期权。
关键数据
- 国内期货收盘价：AU2606合约1054.96元/克，AG2606合约1985.31元/千克，PT2606合约525.55元/克，PD2606合约384.05元/克。
- 外盘期货收盘价：COMEX黄金主力合约4841.00美元/盎司，COMEX白银主力合约79.87美元/盎司，NYMEX铂金主力合约2096.90美元/盎司，NYMEX钯金主力合约1573.50美元/盎司。
- 现货价格：伦敦金4822.29美元/盎司，伦敦银79.69美元/盎司，现货铂金1549.00美元/盎司，现货钯金1594.00美元/盎司，上金所黄金T+D 1053.02元/克，上金所白银T+D 1977.11元/千克，上金所铂金9995 5265.24元/克。
- 基差：黄金TD-沪金主力1.94元/克，白银TD-沪银主力-8.21元/千克，伦敦金-COMEX金18.71美元/盎司，伦敦银-COMEX银0.18美元/盎司。
- 比价：COMEX金/银60.61，上期所金/银53.14，NYMEX铂/钯1.33，广期所铂/钯1.37。
- 利率与汇率：10年期美债收益率4.26%，2年期美债收益率3.72%，10年期TIPS国债收益率1.91%，美元指数98.05，离岸人民币汇率6.8155。
- 库存与持仓：上期所黄金库存108636干克，白银库存591523，COMEX黄金库存298556，白银库存318966，COMEX黄金注册仓单157724，白银注册仓单77931，SPRD黄金ETF持仓10601.06吨，SLV白银ETF持仓15280.15吨。
研究结论
- 黄金在20日均线上方波动，美伊谈判进程反复可能带来回调买入机会，阻力在60日均线附近，建议构建期权的牛市价差组合。
- 白银跟随伦敦金震荡整理，上方阻力在60日均线，回调支撑在75美元附近，可逢高卖出虚值看涨期权。
- 铂金价格在20日均线上方窄幅波动，钯金在1500美元上方震荡整理。
