行情回顾
- 沪胶RU、NR、合成胶主力合约均呈现周线震荡走势。
- 全乳RU现货价格、泰国原料收购价格、期货RU-NR及RU-BR价差均显示近期胶价波动明显。
橡胶基本面
- 供应端：ANRPC预测2026年2月全球天胶产量增3.4%至99.4万吨，但消费量降16.6%至108.8万吨；全年产量料增2.2%至1532.4万吨，消费量料增1.4%至1560.2万吨。科特迪瓦2月出口量环比下降2.4%。中国1-2月进口天然及合成橡胶140.4万吨，同比降1.4%。
- 库存端：青岛地区天然橡胶总库存截至4月10日当周增1.7万吨至73.18万吨，涨幅2.38%。青岛保税区库存同样增长。
- 需求端：中国1-2月外胎产量降0.7%至1.77526亿条。一季度橡胶轮胎出口量达235万吨，同比增长5%；出口金额397亿元，同比下降0.7%。轮胎企业开工率方面，全钢胎开工负荷66.91%，半钢胎开工负荷76.64%，均较上周有所变化。汽车产销数据显示，3月汽车产销分别完成300.6万辆和291.5万辆，同比增长11.9%和8.2%；1-3月累计产销同比增长14.5%和11.2%。重卡市场3月销量达13.89万辆，环比增长近8成，创历史最高点。轮胎企业成品库存方面，全钢胎和半钢胎库存均环比小幅增加。
- 成本端：丁二烯价格走势及顺丁橡胶库存情况显示装置减产力度扩大，库存继续走低。
后市展望
- 现货方面，截至4月17日，天然橡胶市场价格下滑，上海市场24年SCRWF主流货源意向成交价格16400-16500元/吨，越南3L混合胶主流货源意向成交价格16850-16900元/吨。
- 基本面分析显示，全球天然橡胶陆续迈入新一轮开割季，但新胶产量增长缓慢，青岛地区库存增加，轮胎企业开工稳中小幅下降，部分企业因成本高企和库存压力导致开工走弱，市场对未来需求端走弱预期升温。
- 技术面，胶价短期维持震荡运行。操作建议：震荡思路对待。
