公司事件点评报告：立志打造行业领先的时空信息技术服务商

核心观点与关键数据

• 业绩短期承压：2023年公司营收1.56亿元，同比下降30.14%；归母净利润650.17万元，同比下降85.06%；扣非后净利润亏损645.46万元，主要受下游客户项目延期、费用增加及资产减值准备提升影响。但公司在手订单充足，预计随着项目逐步恢复，业绩将回升。
• 公司定位与业务：立志成为行业领先的时空信息技术服务商，主营“遥感与测绘地理信息数据服务”和“空间信息系统开发应用与集成服务”，服务于智慧城市、自然资源、国土空间等领域。围绕数字中国、数字经济、信创方向持续深耕。
• 业绩增长：2018-2022年营收CAGR为26.20%，归母净利润CAGR为39.95%，实现稳步增长。
• 行业前景：地理信息技术作为数字经济核心引擎，2021年产业规模达7524亿元，预计2025/2030年达1.1/1.8万亿元，前景广阔。
• 竞争优势：资质齐全（测绘甲级、土地规划等）、技术优势（天空地一体化多源协同、全链条贯通）、市场优势（20余家分/子公司，香港分支机构）。

研究结论

• 投资评级：首次覆盖，给予“增持”评级，看好时空信息行业发展及公司竞争优势。
• 盈利预测：2023-2025年净利润分别为0.06、0.37、0.42亿元，EPS为0.09、0.49、0.56元，对应PE为114、20、18倍。
• 风险提示：行业发展不及预期、竞争加剧、订单执行低于预期、研发不及预期、信用减值超预期、股权激励目标未完成、宏观经济下行等。

关键财务指标

• 2022年数据：营收223百万元，净利润43百万元，ROE 13.7%。
• 预测数据：2023-2025年营收分别为156、237、272百万元，净利润分别为6、37、42百万元，ROE分别为2.0%、10.6%、11.1%。