五矿期货新能源期权策略日报20260420

标的行情解析及期权因子研究

PS（多晶硅）

1. 行情数据：PS2606合约昨日收盘价39780元，上涨0.20%，成交量减少5791手至80446手，持仓量增加1732手至42962手。
2. 期权因子：隐含波动率维持在0.4923上方，持仓量PCR为0.3298，位于近一年4.49%水位。
3. 压力位与支撑位：期权角度看，压力位为71000，支撑位为30000。

SI（工业硅）

1. 行情数据：SI2605合约昨日收盘价8550元，上涨0.82%，成交量减少21964手至75959手，持仓量减少15117手至75120手。
2. 期权因子：隐含波动率维持在0.3219上方，持仓量PCR为0.4316，位于近一年28.16%水位。
3. 压力位与支撑位：期权角度看，压力位为9000，支撑位为8000。

期权策略建议

PS（多晶硅）

1. 方向性策略：无。
2. 波动性策略：构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略，如S_PS2606C46000，S_PS2606P32000，动态调整持仓头寸以保持Delta中性。

SI（工业硅）

1. 方向性策略：无。
2. 波动性策略：构建做多波动率的买入宽跨式期权组合策略，如B_SI2606C9000，B_SI2606P8100，等待隐含波动率均值回归获利。

免责声明

五矿期货有限公司声明本报告所有信息基于可靠资料，但不保证精确性，不对信息导致的损失负责。报告不构成定制交易建议，交易者应独立评估并咨询专业财务顾问。报告内容版权为五矿期货有限公司所有，未经许可不得复制传播。

公司总部

深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层，电话：400-888-5398，网址：www.wkqh.cn。