五矿期货黑色期权策略日报20260420

标的行情解析及期权因子研究

• i2609合约：收盘价778.5元，上涨0.38%，成交量减少，持仓量增加；隐含波动率维持在均值0.2272上方；期权持仓量PCR为1.343，位于近一年来的76.73%水位；压力位930，支撑位700。
• rb2610合约：收盘价3133元，上涨0.41%，成交量减少，持仓量减少；隐含波动率维持在均值0.1708上方；期权持仓量PCR为0.5992，位于近一年来的69.39%水位；压力位3550，支撑位3000。
• SA609合约：收盘价1238元，上涨0.24%，成交量减少，持仓量增加；隐含波动率维持在均值0.3298上方；期权持仓量PCR为0.4285，位于近一年来的93.47%水位；压力位1480，支撑位1000。
• SF607合约：收盘价5700元，下跌0.24%，成交量减少，持仓量增加；隐含波动率维持在均值0.2310上方；期权持仓量PCR为0.9329，位于近一年来的86.12%水位；压力位6000，支撑位5200。

期权策略建议

• i2609合约：无方向性策略，建议构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略（如S_FG2606C1090，S_FG2606P980），动态调整持仓头寸保持Delta中性。
• rb2610合约：无方向性策略，建议构建做多波动率的买入宽跨式期权组合策略，稍偏空Delta配置（如B_RB2605C3200，B_RB2605P2990）。
• SA609合约：无方向性策略，无波动性策略。
• SF607合约：无方向性策略，建议构建做多波动率的买入宽跨式期权组合策略（如B_SF2606C5820，B_SF2606P5310）。