机器人行业研究：机器人马拉松荣耀夺魁，智元举办合作伙伴大会

买入（维持评级） 行业周报 证券研究报告 具身智能组 分析师：陈传红（执业S1130522030001）chenchuanhong＠gjzq.com.cn分析师：冉婷（执业S1130524100001）ranting＠gjzq.com.cn 机器人马拉松荣耀夺魁，智元举办合作伙伴大会 核心观点： 机器人:景气度加速向上，2026人形机器人半程马拉松开赛，智元合作伙伴大会成功举行。 我国牵头立项具身智能领域全球首项国际标准。国家标准委信息，我国在国际标准化组织成功立项具身智能领域全球首项国际标准《人形机器人数据集》，并推动成立了首个由我国专家担任召集人的工作组，已经吸引了中、美、英、德等12个国家的58名顶尖专家加入，国内数十家科研机构和人形机器人头部企业也将共同参与标准制定工作。这项国际标准后续正式发布后，将对全球技术协同、产业发展、生态构建产生积极且深远的影响。 具身智能产业投资热情持续高涨，26年前三月投资额已超去年半数。工信部发布报道，2026年前三个月我国具身智能产业投资超2025年全年一半，具身智能人形机器人也成功与传统产线并线生产，实现常态化部署应用，还拓展至高空检修、人机互动等场景，租赁市场升温且配套保险完善。 头部本体企业量产落地里程碑频现。4月12日，智元远征A3完成全球首批客户交付，智元官方表示远征A3现有订单已全部锁定，上半年产能供不应求。并透露上半年A3将聚焦文娱表演，下半年推出A3 Ultra，主攻24小时待命的部署态应用。同时，位于深圳龙华区的乐聚机器人中试产线正式启用，这是深圳首条人形机器人中试产线。该产线聚焦“柔性化”“标准化”“智能化”三大方向，通过模块化组装、独立测试及数字化管理系统，为未来人形机器人量产制定标准化作业流程，年规划产能覆盖500至1000台。 2026人形机器人半程马拉松于4月19日在北京亦庄鸣枪开赛。赛事已完成全流程全要素测试，较去年规模大幅升级，吸引超100支队伍、300余台机器人参赛;大赛设自主导航与遥控操作两大组别，采用混合计时统一排名，其中自主导航参赛占比近四成，全面检验机器人在复杂开放场景下的自主运动与环境适应能力。最终荣耀人形机器人“闪电”凭借50分26秒（净用时）的成绩获得冠军。 智元合作伙伴大会重磅开幕，汇聚30多个国家和地区的2500余名行业人士参会。智元CE0邓泰华首次对外发布具身智能产业XYZ曲线与生产力实现框架，明晰产业从开发阶段迈向部署阶段的演进路径;会上重磅推出四款本体产品、六款AI1模型及七大部署态解决方案，并正式启动“元荃”生态发展计划，全面推进具身智能生态共建与规模化落地。 投资建议 26年是人形机器人0-1兑现的重要节点。特斯拉链预计26Q2第一代量产产品发布，26H1供应链大批量产线建设完成，26M8开启大规模量产。国产链头部本体出货量规模有望从数千台跨越到数万台，应用场景主要来自于二开、导览、巡检等。在这个阶段，龙头公司供应链、技术都会趋于收敛。全球将会迈入机器人“军备竞赛”，重点关注五大方向： (1)特斯拉链的收敛:特斯拉链已经迭代4年，目前硬件供应链趋于收敛的拐点。围绕确定性和空间，重点关注:拓普集团、三花智控等。(2)技术迭代与收敛:看好电驱动新技术(谐波磁场电机、GaN)、灵巧手(电子手套、新型基材)、新材料(peek)、高端轴承等相关标的。(3)海外其他供应链的机会:苹果、谷歌、OpenAI、Figure等都陆续迈入0-1，重点关注银轮股份以及电子链标的相关机会。(4)国内本体和应用垂类机会:宇树、智元、乐聚、银河通用等陆续上市，关注供应链以及本体标的翔楼新材、柯力传感等。(5)围绕长期确定性，布局"优质格局"的标的:重点关注奥比中光等。 风险提示 行业竞争加剧；汽车与电动车销量不及预期；人形机器人进展不及预期。 内容目录 1.1行业动态：从政策引导转向商业化落地，推动具身智能产业长期发展...........................31.1.1第二届人形机器人半程马拉松开赛，参赛数量、参与范围、技术类型均创历史新高.............41.2本体...................................................................................51.2.1 2026年智元合作伙伴大会启动“元苼”生态发展计划......................................91.3核心零部件............................................................................101.3.1灵巧手企业源升智能超亿元Pre-A轮融资，旗舰产品Apex Hand具备21个自由度..............11 三、风险提示..................................................................................12 图表目录 图表1：本周行业重大事件梳理..................................................................4图表2：人形机器人“闪电”获得冠军............................................................5图表3：具身智能本体公司边际突破汇总..........................................................6图表4：2026年智元合作伙伴大会成功举办.......................................................10图表5：具身智能核心零部件公司边际突破汇总...................................................10图表6：Apex Hand灵巧手具备21自由度........................................................11 一、机器人 行业景气度：本周机器人板块热度持续攀升，产业呈现多维突破态势。（1）产业链协同与生态构建加速。我国牵头立项具身智能全球首项国际标准，占据国际标准话语权；多地产业园区、峰会赛事密集落地，杭州钱塘机器人谷开园完善产业配套。行业开源协同与底层基建持续完善，企业间战略合作深化，逐际动力开源VLA工程底座，京东发布全链路具身数据基础设施，灵童机器人启动普惠生态共创计划，全产业链生态闭环加速成型。（2）商业化落地与场景拓展取得突破。国内量产制造能力全面夯实，乐聚、领益智造、优必选先后落地中试产线与超级工厂；智元、奇瑞实现整机批量交付与消费端市场开售。多场景商用落地持续兑现，智元机器人完成3C产线常态化作业，菜鸟仓储攀爬机器人正式落地，人形机器人广泛渗透工业、物流、民用多元场景，规模化部署进程全面提速。（3）核心技术研发与资本支撑同步强化。全赛道资本密集加注，整机、灵巧手、传感器、机器视觉领域企业密集完成大额融资，越疆科技顺利完成IPO辅导。底层技术持续突破，智元推出零代码应用平台大幅降低部署门槛，国产零部件斩获海外规模化订单，技术迭代与资本赋能双向驱动产业发展。 1.1行业动态：从政策引导转向商业化落地，推动具身智能产业长期发展 事件： （1）4月11日晚至12日凌晨，北京经济技术开发区组织开展了2026人形机器人半程马拉松全流程全要素测试活动，2026人形机器人半程马拉松将于4月19日上午在北京亦庄鸣枪开跑，本次测试通过实战化演练为正式比赛保驾护航。 （2）4月11日，2026苏超联赛在常州奥体中心开幕，吴中企业魔法原子的290台异构机器人完成全球最大规模露天集群展演。机器人在草坪摩擦、万人通信干扰等挑战下，以厘米级定位完成精准编队与高难度协同。 （3）4月12日，海南自贸港举行具身智能机器人创业者路演大会，大会以“启迪未来·智创海南”为主题，全面展示具身智能产业在自贸港的落地潜能与发展机遇。 （4）4月13日，具身智能产业创新研讨会暨2026睿抗机器人开发者大赛启动仪式在杭州钱塘区国际创博中心举行。本次活动由钱塘区支持、国信具身智能创新中心主办。 （5）4月15日，乐聚机器人吴江区人工智能产业供需对接会顺利举行，36家重点企业代表带着行业痛点与智能化需求齐聚现场，旨在搭建政企对接、供需合作、场景落地的高效平台，标志着行业规模化应用拉开序幕。 （6）4月15日，据杭州市人民政府消息，钱塘（新）区机器人谷正式开园。园区聚焦具身智能产业，现场发布了产业扶持“十条举措”和“十大场景”，并集中签约了一批重量级合作项目。该区正以“一链主一产业一基金一园区”的创新策略，全力打造具身智能特色园区，推动人工智能产业营收突破千亿元。 （7）4月16日，国家统计局发布数据，2026年一季度工业机器人产品产量同比增长33.2%，工业生产增长加快，装备制造业和高技术制造业快速增长。副局长毛盛勇表示，新兴领域投资增势较好。产业升级稳步发展，科技创新引领作用增强，新质生产力发展成效持续显现，以低空经济为代表的新兴产业和以具身智能、6G等为代表的未来产业加快布局，逐步成为投资增长的新引擎。 （8）4月17日-19日，2026中国人形机器人生态大会在上海汽车会展中心举行。本届大会以“人机共融智造未来”为核心主题，汇集了宇树科技、星动纪元等头部品牌，以及宁波华翔、强脑科技等产业链核心企业。 （9）4月17日，从国家标准委了解到，我国在国际标准化组织成功立项具身智能领域全球首项国际标准《人形机器人数据集》，并推动成立了首个由我国专家担任召集人的工作组。 （10）4月17日，工信部发布报道：2026年前三个月我国具身智能产业投资超2025年全年一半，具身智能人形机器人也成功与传统产线并线生产，实现常态化部署应用，还拓展至高空检修、人机互动等场景，租赁市场升温且配套保险完善。 （11）4月17日，2026年智元合作伙伴大会（APC 2026）在上海举行，来自30多个国家和地区、2500余名合作伙伴参会。大会以“共启具身智能生产力新时代”为主题，汇聚全球产业链上下游伙伴以及广大生态合作者，共同见证中国具身智能企业引领全球具身智能竞争格局。 点评：本周具身智能产业实现国家级政策赋能、国际标准突破、地方产业落地、市场数据验证全方位提速，行业从政策引导阶段迈入规模化商用、生态化构建、全球化定标的关键成熟期。国家级层面，国家统计局证实一季度工业机器人产量同比大增33.2%，具身智能被明确列为投资增长新引擎，新质生产力发展成效持续释放；工信部披露2026年一季度具身智能产业投资已超2025年全年一半，人形机器人实现与传统产线并线量产，高空检修、人机互动等场景常态化部署，租赁市场与配套保险体系日趋完善；我国更在国际标准化组织成功立项具身智能领域全球首项国际标准，牵头组建工作组，抢先占据产业标准制定主导权。 1.1.1第二届人形机器人半程马拉松开赛，参赛数量、参与范围、技术类型均创历史新高 4月19日，2026人形机器人半程马拉松在北京亦庄举行，这是第二届人形机器人半程马拉松。与最终，齐天大圣队的荣耀人形机器人“闪电”凭借50分26秒（净用时）的成绩获得冠军。 健步如飞的荣耀人形机器人“闪电”，身高169cm，外观采用潮酷机甲风设计，兼顾空气动力学与视觉冲击力，核心竞争力是速度与爆发力，此次参赛的机型包括自主导航和遥控操作两款。其中，自主导航款机器人具备自主感知导航能力，搭载自研高动态运动系统，有高速奔跑与强地形通过适应能力，在运动中表现稳定、响应迅捷，且整机动力强劲、续航持久，在运动场景下还能通过灯带与标志性交互动作等和人进行实时互动反馈。其团队的研发地点主要包括北京、上海和深圳。 本届赛事规模扩容近5倍，吸引全