市场表现
2025年3月24日-3月28日，国信人形机器人指数下跌2.2%，弱于沪深300指数和上证综合指数，年初至今上涨30.2%。个股方面，拓普集团、三花智控上涨，中鼎股份、银轮股份、北特科技、双林股份、祥鑫科技、双环传动、斯菱股份、豪能股份、精锻科技、蓝黛科技、旭升集团、爱柯迪下跌，均胜电子、美力科技上涨。
行业动态
- 智元机器人召开首届供应商大会，华依科技、鼎智科技等公司受邀。
- 美国或将考虑将机器人行业发展纳入国家战略，特斯拉、波士顿动力等公司代表向议员呼吁。
- 雷赛智能发布DH116灵巧手，采用滚珠丝杠。
- 科盟创新发布轻量化谐波减速器，使用PEEK材料降低重量并提高耐磨性和强度。
- 魔法原子发布新款人形机器人和四足机器人，推出端到端“原子万象大模型”。
- 速腾聚创发布AC1及AI-Ready生态。
- 越疆机器人发布业绩报告，2024年收入同比增长30.3%，亏损大幅收窄。
- 埃斯顿人形机器人进行下一轮设计与小批量工业场景验证。
- Vivo成立机器人Lab，进军消费级机器人市场。
- 京东切入具身智能领域，成立相关业务部门。
- 中鼎股份与合肥市包河区人民政府签订投资协议书，投资建设智能机器人项目总部及核心零部件研发制造中心。
- 东风柳汽、奥迪一汽工厂引入优必选人形机器人。
政府新闻
- 浙江省委书记王浩调研机器人产业链公司。
- 2025中国（合肥）智能机器人产业发展大会将于3月30日在合肥开启，计划设立100亿元未来产业基金。
- 第五届消博会将于4月13日启幕，人形机器人将同台竞技。
融资动态
- 智元机器人完成新一轮数亿元融资，估值升至150亿。
- 它石智航完成1.2亿美元天使轮融资。
- 原力灵机获2亿元天使轮融资。
- ELU.AI获数亿元人民币Pre-A轮融资。
- 清宝机器人完成数千万元Pre-A轮融资。
公告方面
- 美力科技向机器人等领域拓展。
- 日盈电子积极投入柔性触觉传感电子皮肤研发。
- 征和工业研发微型链系统用于机器人行业，攻关灵巧手传动技术。
- 万向钱潮重点布局精密轴承和丝杠。
核心观点
特斯拉人形机器人Optimus量产节奏逐步清晰，海内外相关巨头持续布局，人形机器人产业有望加速落地，2025年有望成为行业爆发的起点，看好人形机器人发展带来的产业升级机遇。
投资建议
- 总成环节：拓普集团、三花智控。
- 减速器环节：双环传动、斯菱股份、精锻科技。
- 丝杠环节：北特科技、贝斯特、双林股份。
- 其他相关：银轮股份、均胜电子、瑞鹄模具、爱柯迪。
风险提示
机器人量产节奏不及预期，技术发展不及预期的风险。
