重要数据
- 铝现货方面：华东A00铝价25100元/吨，较上一交易日上涨350元/吨；华东铝现货升贴水-150元/吨，较上一交易日收窄90元/吨；中原A00铝价24980元/吨，现货升贴水-270元/吨；佛山A00铝价24970元/吨，上涨330元/吨，现货升贴水-280元/吨。
- 铝期货方面：沪铝主力合约开于24900元/吨，收于25635元/吨，上涨720元/吨，最高25645元/吨，最低24900元/吨；全天成交493531手，持仓360651手。
- 库存方面：国内电解铝锭社会库存142.3万吨，增加2.4万吨；仓单库存438542吨，减少25吨；LME铝库存391675吨，减少2100吨。
- 氧化铝现货价格：山西2690元/吨，山东2675元/吨，河南2695元/吨，广西2700元/吨，贵州2775元/吨；澳洲FOB 306美元/吨。
- 氧化铝期货方面：主力合约开于2636元/吨，收于2673元/吨，上涨38元/吨，最高2675元/吨，最低2631元/吨；全天成交197733手，持仓146779手。
- 铝合金价格：保太民用生铝18400元/吨，机械生铝18800元/吨，ADC12 23800元/吨，上涨200元/吨。
- 铝合金库存：社会库存3.80万吨，厂内库存8.48万吨。
- 铝合金成本利润：理论总成本24147元/吨，理论利润-47元/吨。
策略分析
- 电解铝：国内铝锭库存拐点或打开上涨空间，尽管价格攀升抑制下游需求，但现货贴水扩大，下游库存被动去库，存在刚性采购需求。海外缺口明确，中东减产风险犹存，能源价格支撑成本端和通胀逻辑，商品价格易涨难跌。国内去库顺利可打开铝价上涨空间，长期消费乐观，基建和能源成本推动海外消费加速。
- 氧化铝：几内亚政策真空期，价格难有利多交易。几内亚无意停止出口，推出铝土矿指数，限量预期减弱，但成本端支撑有效，供需仍过剩，仓单压力存在。盘面价格跌至边际生产最高现金成本，成本支撑显现，回落后溢价风险减少，可逢回调买入保值。
风险
- 海外政策超预期扰动。
- 流动性变动超预期。
- 海外矿石供应新扰动。
图表
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资料来源
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