格林大华期市早班车--股指（20260416）

核心观点与关键数据

• 国际局势与能源危机：围绕伊朗的冲突可能演变为下一场世界大战，中东能源基础设施遭受大规模破坏，导致全球油气市场陷入旷日持久的供应危机。国际能源署估计，逾40处关键能源资产遭到损毁，造成史上最大规模的供应中断。EIA将今年全球基准布伦特原油现货均价上调至96美元，现货布伦特的强势走势意味着短期内实物供应紧张程度可能远超期货曲线所呈现的。
• 库存与供应：中东产油国存储空间已基本耗尽，减产范围或扩大至1000万桶以上每天。各国已动用2.5亿桶储备，OECD商业库存或于5月初触及运营底线，全球缓冲库存即将归零。运输受阻和减产对原油缺口的放大是指数型的。
• 金融市场影响：高油价的平台化将深度冲击美国金融市场，需防范美国金融市场向流动性危机转化。

后市展望

• A股相对韧性：能源消费结构的低对外依存度、充裕的战略储备安全垫、AI科技的持续自主突破，以及A股与全球市场的天然低相关性，共同构成了A股的抗震基础。高盛判断A股和H股值得战略性布局。
• 创业板指：创业板指越过大型整理平台，在将推出创业板股指期货的利好加持下，可能会走出阶段性独立行情。
• 权益类资产：美国对伊朗采取海上封锁策略可能引发胡赛武装关闭曼德海峡，中东局势不排除再度恶化，权益类资产可在反弹时择机降低仓位。

交易策略

• 股指期货方向交易：中东局势不排除再度恶化，权益类资产可在反弹时择机降低仓位。

重要事项

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