山东省经济总量首次突破十万亿，但地方负债余额蝉联全国第二，经济总量稳步攀升、区域分化持续加剧，财政增收放缓、土地财政承压、政府债务率全面走高。新旧动能转换向纵深推进、房地产深度调整与化债攻坚并行，全省经济、产业、财政、债务及区域发展格局均呈现出鲜明的年度特征与结构性变化。
经济与产业
山东省下辖16个地级市，经济总量位居全国第3，增速5.5%，高于全国增速。产业结构呈“三二一”模式，二产占比高于全国水平，三产占比低于全国水平。各地级市经济发展呈现沿海及省会城市较为发达、内陆城市呈一定梯度分布的格局。大部分地级市规上工业增加值增速呈现下降态势，烟台市、日照市、济宁市等地增速表现突出。人口持续向济南、青岛两大核心城市集聚，城镇化率稳步上升。
房地产与消费
山东省房地产开发投资持续下行，与全国相比表现相对较好。各地级市投资规模分化严重，济南和青岛市投资规模均超千亿。社会消费品零售总额保持稳步增长，青岛、济南两市构成全省消费的双核心。消费增速趋于平稳，显示出消费市场在经历前期补偿性释放后，进入常态化温和增长阶段。
上市公司
山东省共有312家A股上市公司，行业分布较为多元，主要分布在制造业和信息传输、软件和信息技术服务业等。上市公司集中分布在青岛市和烟台市，两地上市公司市值合计占比近半。部分地级市出现盈利下滑，青岛受税收与非税双拖累，整体表现偏弱。
财政实力
山东省一般公共预算收入稳步提升，但财政自给率与平衡能力偏弱。各地级市收入均实现正增长，但增速普遍放缓且内部分化加剧。税收收入占比为64.97%，多数地级市税收收入增速放缓甚至转负。政府性基金收入下降较多，土地出让收入持续承压。济南、青岛财政质量与自给能力领跑，滨州税收连续两年高增。
债务压力
山东省政府债务余额居全国第2位，多数城市债务率继续增长，多数城市进入高风险区间。债务可用空间整体收窄，多数城市债务空间较2024年收窄。随着财力增长放缓甚至下滑，地方依赖于杠杆缓解资金压力，债务压力由此继续加重。
