核心观点与关键数据:
- 中东局势与全球能源危机: 美伊冲突可能升级为世界大战,霍尔木兹海峡封锁进入最危险阶段,全球缓冲库存即将归零。中东能源基础设施遭受大规模破坏,导致供应危机,EIA将布伦特原油均价上调至96美元。中东产油国存储空间耗尽,减产范围或扩大至1000万桶/天以上。
- 中国资产相对韧性: 中国能源消费结构低对外依存度、充裕的战略储备、AI科技自主突破,以及A股与全球市场低相关性,共同构成抗震基础。高盛建议战略性布局A股和H股。
- 市场展望与交易策略: 美伊有望再次谈判,两市主要指数上行,创业板指数创近期新高。摩根大通警告全球油气供应极度告急。创业板指可能走出独立行情,但需防范中东局势再度恶化,权益类资产反弹时择机降低仓位。
研究结论:
- 短期内实物供应紧张程度可能远超期货曲线显示,高油价将冲击美国金融市场,需防范流动性危机。
- 创业板指在利好加持下可能走出独立行情,但需警惕中东局势风险。
- 权益类资产反弹时建议降低仓位,股指期货方向交易需关注中东局势变化。