长江电新博迁新材800吨铜粉备案书落地放量窗口将至事件

事件：据浙江政务服务网，博迁新材全资子公司年产800吨高性能超细铜粉项目已经拿到备案通知书。 1、此前光伏头部大客户就预期4~5月开始量产铜浆产品，如果不存在问题可以迅速提升到40~50GW，本次扩产或为光伏头部大客户所准备。 此前博迁有铜粉产线20条，下游包括电子和光伏，结合本次800吨扩产，我们预计可以支撑2 事件：据浙江政务服务网，博迁新材全资子公司年产800吨高性能超细铜粉项目已经拿到备案通知书。 1、此前光伏头部大客户就预期4~5月开始量产铜浆产品，如果不存在问题可以迅速提升到40~50GW，本次扩产或为光伏头部大客户所准备。 此前博迁有铜粉产线20条，下游包括电子和光伏，结合本次800吨扩产，我们预计可以支撑20~30GW的BC铜浆产品。 2、银价持续高位，光伏铜代银趋势明显，博迁26年铜粉放量节奏清晰。 除了光伏纯铜粉之外，银包铜粉行业需求亦增加明显，为博迁提供增量。 3、镍粉方面，下游MLCC需求持续景气。 继3月村田对MLCC产品启动全面涨价后，4月30日村田计划在其4月30日的财报发布会上公布其MLCC定价策略。 博迁做为材料龙头公司，80nm、120nm小粒径全球唯二、国内唯一供应商，深度绑定三星电机，充分受益于景气周期，逐季向好趋势明确。 4、博迁已经启动H股发行，或为进一步产能扩张做准备，侧面印证镍粉与铜粉需求旺盛。 今日公司减值公告此前已有预期，占比不大且基本以大宗为主，预计影响有限。