机器人一级融资持续创新高，智元AI周展示模型能力

核心要点

• 产业前沿：机器人行业景气度持续攀升，产业链协同加速，商业化落地取得进展，核心技术研发与资本支撑同步强化。
• 资本风向：具身智能本体领域资本热度持续飙升，头部企业融资事件频现，融资额和估值持续创新高。
• 本周观点：2026年是人形机器人0-1兑现的重要节点，全球将迈入机器人“军备竞赛”，重点关注五大方向：特斯拉链收敛、技术迭代与收敛、海外其他供应链机会、国内本体和应用垂类机会、优质格局企业。

产业前沿

• 行业景气度：
  • 产业链协同与生态构建加速：政企协同深化，产学研融合纵深推进，产业平台密集落地，全链条生态活力持续迸发。
  • 商业化落地与产品突破取得进展：本体赛道量产与交付加速，核心零部件端取得进展，产业协同端合作不断。
  • 核心技术研发与资本支撑同步强化：智元机器人密集开源技术成果，资本端持续加注，为产业技术迭代与规模化发展注入强劲动能。
• 行业动态：从政策引导转向商业化落地，推动具身智能产业长期发展，多地政府出台政策支持，产学研合作不断深化，产业生态建设加速。
• 本体：
  • 智元AI发布周展示多项技术突破，模型矩阵完善，软件能力突出，开源数据集、仿真平台、基座大模型及世界模拟器，新款A3亮相并启动首批规模化交付。
  • 智元机器人构建了覆盖基座模型、世界模型等的完整技术版图，模型生态以其跨任务、跨场景的卓越泛化能力，结合了感知理解与稳定执行。
• 核心零部件：
  • 领益智造披露已与多家北美及国内头部具身智能企业达成合作供应关系。
• 地瓜机器人：完成1.5亿美元B2轮融资，B轮累计融资额达2.7亿美元，加速商业和开发者生态全球化布局，出货量和客户数量大幅增长，开发者生态高速发展。
• 融资热度：具身智能赛道融资持续新高，多家头部企业估值超百亿，早期机器人融资聚焦硬件，2026年融资热潮则呈现出鲜明的“大脑导向”，具身大模型成为资本押注的核心赛道。

资本风向

• 具身智能本体领域资本热度持续飙升，头部企业融资事件频现，资本端密集押注，产业协同端合作不断。

本周观点

2026年是人形机器人0-1兑现的重要节点，龙头公司供应链、技术都会趋于收敛，全球将迈入机器人“军备竞赛”，重点关注五大方向：

1. 特斯拉链的收敛：特斯拉链硬件供应链趋于收敛的拐点，建议关注拓普集团、三花智控等。
2. 技术迭代与收敛：看好电驱动新技术、灵巧手、新材料、高端轴承等，建议关注英诺赛科、日盈电子等。
3. 海外其他供应链的机会：苹果、谷歌、OpenAI、Figure等都陆续迈入0-1，建议关注兆威机电、银轮股份等。
4. 国内本体和应用垂类机会：宇树、智元、乐聚、银河通用等陆续上市，建议关注供应链亿嘉和、翔楼新材等。
5. 优质格局企业：建议关注奥比中光、英诺赛科。

产业链数据更新

• 海外：特斯拉、Figure AI、波士顿动力的人形机器人出货量和产能规划。
• 国内：宇树科技、智元机器人、优必选、云深处科技的人形机器人出货量和订单情况。

风险提示

行业竞争加剧；人形机器人进展不及预期。