2026年3月原油库存数据汇总：全球累库节奏放缓，海上原油淤积加剧

全球累库节奏放缓，海上原油淤积加剧 ——2026年3月原油库存数据汇总 2026/4/13 截至2026年3月，全球原油库存约36.0亿桶，环比增加约3584万桶；3月OECD库存16.8亿桶，环比增加3900万桶左右。3月库存持续上升，整体处于历史高位。但从3月底的走势看，全球原油库存已出现回落态势。伴随着中东冲突的持续胶着，中东产油国的石油生产受阻，此前预期的全球累库格局预期难以兑现。 全球海上原油库存约为11.9亿桶，较上月下降8158万桶；全球原油浮仓库存约为2.7亿桶，较上月上升约7516万桶，同比上升约1.5亿桶。受霍尔木兹海峡封锁影响，中东产油国发运受阻，3月在途原油量级大幅下滑，导致海上原油浮仓大幅累积。 目前，中东局势反复，霍尔木兹海峡通过的油轮数量依然低迷。美伊同意停火两周并未带来通航情况的实质性改善。2026年4月12日，美伊第三轮谈判结束，双方未能达成共识，特朗普宣布封锁霍尔木兹海峡，海上原油的发运受阻将持续对全球原油库存产生影响。 数据来源：根据新闻整理恒力期货研究院 一、波斯湾：海上原油淤积，关注地缘局势 3月霍尔木兹海峡持续封闭，波斯湾国家原油持续累库。3月波斯湾国家原油库存累库7600万桶左右，大幅累库31%，累库主要集中在海上原油。从结构来看，沙特、伊朗、阿联酋的海上库存显著上升；科威特的陆地库存明显增加。 目前霍尔木兹海峡仍处于实质性封锁状态，油轮运输受阻，导致中东产油国生产的原油无法正常外运，只能被临时储存在陆上储罐或海上油轮中。3月波斯湾的浮仓上升7800万桶，长时间的海峡封锁导致中东湾内被迫转为浮仓的船货不断增多，浮仓库存持续上行，已接近船载储存能力上限，区域内海上储存空间紧张。中东产油国的储油能力已接近极限，倒逼部分国家减产甚至停产。 4月上旬，美伊同意停火两周，伊朗宣布重新开放海峡；然而次日，伊朗伊斯兰革命卫队便因以色列袭击黎巴嫩，再度关闭霍尔木兹海峡。4月12日，美伊第三轮谈判未能达成共识，双方在霍尔木兹海峡控制权问题上陷入僵局。即便海峡后续恢复通航，中东钻井关停后重启周期较长、且难以迅速恢复至最大产能，中东原油供应恢复仍需要时间。若海峡持续关闭，中东地区或将面临供应收紧的严峻挑战，陆上库存存在下滑风险。短期内需重点关注波斯湾国家陆地库存变化及海上原油浮仓的流动情况；中长期则应持续评估减产对全球原油供应的深远影响。 数据来源：根据新闻整理恒力期货研究院 二、欧美：库存大幅上升，美油需求旺盛 根据EIA数据，美国3月原油库存约为4.62亿桶，较上月增加约2236万桶。当前美国商业原油库存水平已上升至五年历史均值以上，3月累库幅度明显高于历史同期。欧洲方面，3月欧洲原油库存为3.3亿桶，环比上升2200万桶，同样显著回升。 从供应端看，美国原油产量持续高于同期水平，同时原油进口量也居高不下，共同推动库存积累。需求方面，随着炼厂检修影响逐步消退，开工率持续攀升，原油加工量维持高位，美国原油需求的韧性对WTI价格形成有力支撑，3月WTI对Brent的溢价一度显著扩大。 为缓解美伊冲突对全球石油供应的冲击，美国能源部释放战略石油储备，目前美国SPR储备开始下滑。然而考虑到释放速率受限，战略储备的释放对于受困原油规模而言实际影响有限。 数据来源：根据新闻整理恒力期货研究院 三、亚洲：中国库存稳健，日本、印度大幅去库 根据市场预测，2026年3月亚洲原油库存约21.3亿桶，环比上个月增加544万桶，同比去年增长1.4亿桶。3月日本原油库存约5869万桶，环比上个月下降843万桶，目前已下降至历史低位。霍尔木兹海峡封锁对亚洲原油库存造成显著冲击，日本、印度等国家的库存均出现大幅回落。 相比之下，中国原油库存表现相对稳健，并未出现大幅下滑。3月中国原油库存约12亿桶，环比上个月+1000万桶，同比增长1.3亿桶。尽管中国库存仍处于高位，但累积速度已边际放缓，主要受波斯湾原油发运不畅影响，3月中国原油进口出现下滑。 数据来源：根据新闻整理恒力期货研究院 四、敏感油：出口受阻缓解，地缘扰动未消 3月俄罗斯原油库存整体高位震荡，浮仓持续下滑。受霍尔木兹海峡关闭影响，全球原油供应趋紧，欧美国家相应放松了对俄罗斯石油的制裁。在此背景下，印度的进口需求推动了俄罗斯原油库存的消化，俄罗斯原油发运量上升，浮仓库存逐步转化为在途原油。然而，乌克兰方面对俄罗斯港口基础设施、管道及炼油厂的持续打击，已导致俄罗斯石油出口能力被严重削弱，倒逼俄罗斯石油储存空间被压缩。后续俄罗斯减产或将加剧当前全球原油供应紧张格局。 3月伊朗库存大幅累库，主要体现为海上原油库存的激增，环比飙升约3,000万桶。与此同时，伊朗浮仓库存持续下滑，表明其原油发运相对正常，在一定程度上缓解了当前全球供应的紧张局面。3月以来，伊朗是唯一能够自由通行霍尔木兹海峡的船只来源国，获准通行的伊朗油轮需按照伊朗指定的航线航行，并由亚洲买家接收。4月12日，特朗普表示将封锁霍尔木兹海峡，或对伊朗油发运造成影响，需保持关注。 3月委内瑞拉原油库存持续累积，增量主要集中在海上原油库存。不过近期委内瑞拉原油库存已显现显著下滑趋势。随着中东原油供应紧张格局难以缓解，美国、印度等买家转而加大对委内瑞拉原油的采购力度， 推动后续委内瑞拉原油库存逐步去化。 数据来源：根据新闻整理恒力期货研究院 分析师承诺： 本人具有中国期货业协会授予的期货执业资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的执业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的报酬。 免责声明： 本报告基于本公司研究所及研究人员认为可信的公开资料或实地调研的资料，但对这些信息的真实性、准确性和完整性不做任何保证。本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断，并不代表恒力期货有限公司，或任何其附属公司的立场，本公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致，敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应征求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。 本报告版权归“恒力期货有限公司”所有，未经本公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的翻版、复制、刊登、发表或者引用。 恒力期货有限公司 欢迎关注恒力期货及研究院公众号 电话：021-6029 9552网址：www.hengliqihuo.comE-MAIL：yanjiuyuan@hengliqihuo.com