螺纹钢、铁矿石周报：利空因素逐步累积，螺矿维持偏弱运行

螺纹钢

• 期现方面：螺纹10合约在空头主力增仓驱动下维持偏弱调整，收于3099元/吨，环比下跌0.8%。主流地区价格小幅下调，整体成交一般。全国螺纹平均报价下调7元至3322元/吨。
• 供给方面：本周螺纹周产量环比增加8.49万吨至215.59万吨，同比仍处于低位水平。
• 需求方面：螺纹表观消费量环比增加0.88万吨至229.14万吨，绝对量仍维持同期低位水平。
• 库存方面：螺纹总库存环比减少13.55万吨至827.2万吨，绝对量仍维持同期低位水平；社库减少12.44万吨至619.66万吨，厂库减少1.11万吨至207.54万吨。
• 综合研判：短期螺纹产量小幅回升，下游需求逐步恢复但整体不及预期，去库幅度收窄。预计银四需求释放仍不及预期，近月螺纹、热卷面临交割压力，短期盘面维持偏弱整理走势。

铁矿石

• 期现方面：铁矿10合约在空头主力增仓驱动下破位下跌，收于753.5元/吨，环比下跌2.9%。进口矿主流品种价格继续小幅下调，整体成交一般。青岛港61.5%PB粉报价下调17元至757元/吨。
• 供给方面：澳巴铁矿发运总量环比增加572.8万吨，澳洲发往中国量环比增加650.3万吨。45港到港总量环比增加144.4万吨，维持同期中位水平。
• 需求方面：45港日均疏港量环比增加2.63万吨，维持同期中高位水平；247家钢厂日均铁水产量环比增加1.99万吨，同比减少0.84万吨，维持同期中位水平；钢厂进口矿日耗环比增加2.11万吨，维持同期中高位水平。
• 库存方面：45港铁矿石库存环比减少80.5万吨至16980.45万吨，绝对量维持同期绝对高位水平；247家钢厂进口铁矿石库存环比减少39.08万吨至8894.84万吨，绝对量维持同期相对低位。
• 综合研判：短期进口矿发运量快速恢复，预计后期到港量将逐步增加；需求端铁水产量和钢厂日耗小幅回升，钢厂继续消化厂内库存。下游需求恢复不及预期，叠加铁矿谈判预期转好，未来供给释放压力较大，短期盘面或将维持偏弱整理走势。