金银
- 盘面表现：国际贵金属期货普遍收跌，黄金期货跌0.98%报4771.00美元/盎司（周涨1.95%），白银期货跌0.54%报76.03美元/盎司（周涨4.25%）。
- 基本逻辑：
- 美伊谈判：谈判失败，双方分歧明显，未达成协议但未关闭大门。
- 霍尔木兹海峡：通航恢复不顺畅。
- 美联储政策：通胀数据略低于预期，但核心通胀稳定，消费者信心指数创历史新低，通胀预期上升。
- 贵金属逻辑：短期受美元与美债收益率走高、通胀预期升温压制，但长期牛市逻辑未变。
- 策略建议：黄金短期支撑在1000美元附近，白银支撑在17000美元，长线看涨，可区间低位试多。
铜
- 行情回顾：沪铜跳空高走。
- 产业逻辑：全球铜矿供应紧张，电解铜产量创历史新高但面临下行压力，霍尔木兹海峡通航受阻，国内库存去化，现货采购积极。
- 策略建议：多单部分止盈，警惕宏观逆风，中长期看好铜矿紧张和绿色铜需求，短期沪铜关注98500-100000元/吨，伦铜关注12500-13000美元/吨。
锌
- 行情回顾：沪锌承压回落。
- 产业逻辑：全球锌矿供应收缩，国内锌锭产量上升，中下游开工下滑，库存累库，但LME锌库存偏低，海外减产预期存在。
- 策略建议：短期锌外强内弱，建议观望，中长期关注全球资源保护主义，等待宏微共振时机，沪锌关注23200-23800元/吨，伦锌关注3250-3350美元/吨。
铝
- 行情回顾：铝价反弹承压，氧化铝相对偏弱。
- 产业逻辑：美联储降息预期趋弱，中东供应扰动延续，印尼新投项目爬产，国内铝锭库存增加，下游开工不及去年同期，氧化铝库存偏高。
- 策略建议：沪铝短期逢低偏多，关注铝锭库存变动，主力运行区间23500-25500元/吨。
镍
- 行情回顾：镍价反弹承压，不锈钢反弹。
- 产业逻辑：美联储降息预期趋弱，印尼镍矿配额下调但可能补充，精炼镍库存增加，下游消费逐步恢复但库存仍高。
- 策略建议：暂时观望，关注印尼政策及不锈钢库存变动，镍主力运行区间125000-145000元/吨。
碳酸锂
- 行情回顾：主力合约LC2605小幅收涨。
- 产业逻辑：总库存累库，国内产能充足，海外进口贡献增量，终端新能源汽车销量低于预期，储能保持韧性，等待5月枧下窝复产、津巴布韦锂精矿出口及动力市场修复。
- 策略建议：等待企稳，关注2609合约做多机会145000-158000元/吨。
