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CPI、PPI点评报告：中东战争叠加基数效应，通胀率小幅上涨

2026-04-11 北京大学罗鑫涛Robin

2026年3月CPI同比增长1.0%，较前月下降0.3个百分点，主要受春节错月叠加中东战争影响，通胀率仍处于底部区间，有效需求相对不足。食品价格同比增长0.3%，环比下降2.7%，鲜菜价格同比上涨4.9%、环比下降10.1%；非食品价格同比增长1.2%，环比下降0.2%，其他用品及服务价格同比上涨13.5%。3月PPI同比增长0.5%，较前月上涨1.4个百分点，主要受低基数效应、中东战争、“反内卷”政策效应推动，其中能源、化工等原料价格短期上涨加速转正。生产资料价格同比增长1.0%，生活资料价格同比下降1.3%。预计2026年CPI增速或温和上涨，PPI增速或震荡上行，受国内外环境复杂多变及经济结构调整影响。

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