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CPI、PPI点评报告：春节错位叠加基数效应，通胀率小幅上涨

2026-03-09 北京大学测试专用号2高级版

2026年2月CPI同比增长1.3%，较前月上涨1.1个百分点，主要受春节错位因素影响，但通胀率整体仍处于底部区间，反映出有效需求相对不足，存在进一步上涨空间。食品价格同比增长1.7%，环比增长1.9%，主要受春节错位因素影响，其中鲜菜价格同比上涨10.9%，水产品价格环比上涨6.9%。非食品价格同比增长1.3%，环比增长0.8%，主要受燃料价格上涨和其他用品及服务价格上涨推动。PPI同比下降0.9%，降幅较前月收窄0.5个百分点，主要受原油、有色金属价格上涨和低基数效应影响。生产资料价格同比下降0.7%，降幅收窄0.6个百分点，生活资料价格同比下降1.6%，降幅收窄0.1个百分点。PPI环比增长0.4%，与前月持平，其中采掘业价格环比上涨最为明显。预计2026年CPI增速或温和上涨，PPI增速或震荡上行，主要受资源争夺、供需不匹配问题缓解和政策调整等因素影响。

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