家电行业研究：索尼True RGB技术发布，RGB-Mini LED加速扩容

家用电器 2026-04-11 赵中平,王刚,蔡润泽国金证券 Bach🐮

核心观点：索尼发布True RGB三原色独立背光技术，有效解决传统单色背光存在的光效损耗、色纯度不足、色域偏移等痛点，推动高端显示格局重塑。该技术依托索尼二十余年RGB背光技术积淀，将专业监视器级背光控制算法下沉应用，构筑起难以复制的技术壁垒。
关键数据： 2026年以来，RGB-Mini LED在MiniLED电视中渗透率近三成，海信、TCL、LG、长虹等主流品牌密集布局。
研究结论：尽管RGB-Mini LED仍面临串色、功耗控制、成本偏高等挑战，但在产业链协同推进下，技术瓶颈有望持续突破。RGB-Mini LED以底层技术革新为LCD产业注入新动力，推动彩电行业回归画质与技术创新，高端市场份额进一步向具备技术与产业链优势的头部企业集中。

市场与板块表现：本周沪深300指数+4.41%，中万家电指数+1.85%。个股中，康盛股份（+25.33%）、德业股份（+14.52%）、惠而浦（+13.52%）涨幅前三；宏昌科技（-17.16%）、华帝股份（-5.06%）、春光科技（-3.38%）跌幅前三。
原材料价格：本周铜价指数+3.33%，铝价指数-2.06%，冷轧板卷指数-0.26%，中国塑料城价格指数-1.88%。本月铜价指数+3.18%，铝价指数-1.60%，冷轧板卷指数+1.30%，中国塑料城价格指数-0.25%。26年以来，铜价指数+0.71%，铝价指数+18.08%，冷轧板卷-1.27%，中国塑料城价格指数+42.92%。
汇率与海运：截至2026年4月10日，美元兑人民币汇率中间价报6.87，周涨幅-0.29%，年初至今-2.24%。近期集装箱航运市场运价略有上涨，上周出口集装箱运价综合指数环比+2.12%。
房地产数据： 2026年2月住宅新开工、施工、竣工、销售全国累计面积同比增速分别为-23.3%、-11.9%、-26.9%、+0.9%。

内销：龙头品牌凭借一体化优势、强大的行业定价权及深厚的蓄水池有望实现稳健的增长。
外销：美国进入降息周期，地产对家电的拉动效果有望增强，欧洲消费有望保持缓慢修复的态势，新兴市场在渗透率提升、人口红利逻辑下需求延续性较强，我国企业在研产销系统本土化建设逐步完善，OBM出海空间广阔。
推荐： TCL电子、海信视像、美的集团、海尔智家。