汽车及汽车零部件行业周报：工信部第406批新车申报，理想L系列定位调整

周观点

• 工信部发布第406批新车申报目录，多款重磅车型即将上市，有望催化车市需求释放。重点车型包括理想L8 Livis、哈弗HX（H10）、魏牌V9X/V8X、欧拉5、风云A9、小鹏MONA L03、启境GT7、华晨宝马iX3等。
• 理想L系产品矩阵将迎来调整，产品线更聚焦。调整后，L9与L8为旗舰产品线，L9为六座车型，L8为五座车型；L7与L6为高端产品线，L7为六座车型，L6为五座车型。全新理想L8将于2026年第三季度开启交付。

市场分析

• 2026年3月市场热度逐步恢复，新车催化下4月需求有望持续回暖。3月全国乘用车市场零售165.7万辆，同比下降15%，新能源市场零售78.4万辆，同比下降21%，新能源零售渗透率达到47.3%。
• 4月将带来更明显增量，如新一代小米SU7、比亚迪宋ULTRA、零跑A10等，同时极氪8X、零跑D19等重磅新车即将上市，北京车展也将催化市场热度进一步提升。

机会展望

• 看好智能化、出海等主题带来的机会。乘用车出口同比增速已连续半年保持20%以上，未来出海将成为长期大主题，2026年我国批发端出口总量有望实现接近20%增长。
• 智能化方面，随着车企加速推动新一代架构、大算力芯片上车带来智驾使用体验提升，智驾第一梯队有望凭借体验领先获得销量红利。
• 机器人产业商业化进程加速，政策利好+新品密集发布+技术突破。

投资建议

• 整车方面，建议关注比亚迪、长城汽车、吉利汽车、零跑汽车、中国重汽H、宇通客车、春风动力、隆鑫通用等。
• 智能化及机器人方面，关注理想汽车-W、小鹏汽车-W、地平线机器人-W、三花智控、拓普集团等。

行业重点数据跟踪

• 本周沪深300指数+4.41%，申万汽车指数+4.75%。
• 2026年2月全国乘用车市场批发151.4万辆，同比下降14.4%，新能源乘用车批发70.9万辆，同比下降14.3%，新能源批发渗透率46.8%。
• 2026年2月全国乘用车市场零售111.6万辆，同比下降12.8%，新能源乘用车零售43.0万辆，同比下降34.5%，新能源零售渗透率38.5%。
• 2026年2月乘用车出口55.1万辆，同比+58.1%，新能源车出口26.3万辆，同比+125.6%。

风险提示

• 行业需求不及预期风险、价格战加剧风险、新车型销量不及预期风险。