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浙商轻工史凡可奥瑞金Q4提价驱动Q1业绩超预期持续强调两片罐盈利改善趋势

2026-04-10 未知机构 Daisy.Aldrich

奥瑞金发布业绩快报及2026年Q1业绩预告，2025年实现营收240.6亿，同比增长76%；归母净利润10.1亿，同比增长28%；扣非净利润5.1亿，同比减少33%。其中，Q4扣非后亏损0.55亿，主要受原材料价格上涨与费用支出拖累。2026年Q1预计归母净利润4.5-5.8亿，同比减少13%至32%，主要因2025Q1并购中粮确认投资收益4.6亿；扣非后3.0-3.4亿，同比增加58%-80%，超市场预期，持续强调盈利改善趋势。

价格传导与精细管理驱动2026年Q1业绩释放：1）2025Q4公司年度定价较成本提价2.5分，2026Q1涨价预计持续覆盖成本提升；2）通过精细化套保等动作，有效应对铝价上涨。两片罐进入提价周期，出海业务提升盈利中枢。目前行业CR3达80%，盈利处于周期底部。看好行业集中度提升、定价能力强化及盈利中枢回归。中期看，以奥瑞金为代表的龙头加大高盈利海外市场布局，盈利中枢有望逐步抬升，成长可期。

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