宏观情绪有所降温 铁矿石价格或将承压运行

4月8日，铁矿石期货主力合约收跌1.44%至789.0元，持仓量减少32230手至266544手。

背景分析显示，进口铁矿港口库存为16066万吨，环比增加75.64万吨；45港口日均疏港量311.99万吨，环比减少1.18万吨；钢厂库存总量为8933.9万吨，环比减少44.64万吨。整体库存基本持平。供应端，澳洲发中国1367.3万吨，环比增加533.6万吨；巴西发中国589.7万吨，环比减少141.7万吨。需求端，163家钢厂高炉产能利用率88.99%，环比增加2.72%；日均铁水产量237.39万吨，环比增加6.3万吨。

后市展望认为，铁矿石期货在无法形成有效突破后，回落几乎是必然的结局。当前市场核心矛盾已从“能不能涨”转向“会跌多少”。在没有新的强力利好出现前，价格大概率将继续承压，震荡偏弱的格局短期内难以改变。

从基本面看，供应端海外矿山发货已恢复正常，后续到港量只会增加；港口库存虽偶有下降，但整体仍处高位，压制多头信心；需求端钢厂铁水产量回升放缓，钢价疲软压缩利润，减产压力可能传导；下游采购行为谨慎，按需采购，未出现集中补库，反映对后市不乐观，钢材终端需求恢复慢，房地产和基建拉动有限。消息面上，宏观情绪降温，中东局势避险交易结束，原油价格回落，海运费松动，到港成本支撑减弱；粗钢产量调控预期压制估值。

研究结论：铁矿石期货在关键位置反复试探后未能有效突破，市场耐心被消耗，回落成必然选择。上方抛压沉重，多头缺乏底气。持仓量减少和价格阴跌反映资金离场。基本面支撑因素弱化，供应增加，库存高位，需求放缓，下游采购谨慎。宏观情绪降温也压制价格。综合来看，短期内铁矿石期货价格将继续承压，震荡偏弱格局难以改变。