天津建发年度报告2025

Tianjin Construction Development Group Co., Ltd. ()(:2515) 目錄 2公司資料4財務概要5主席致辭6管理層討論與分析16董事、監事及高級管理層履歷22董事會報告39監事會工作報告41企業管治報告66獨立核數師報告72綜合損益及其他全面收益表73綜合財務狀況表75綜合權益變動表76綜合現金流量表78綜合財務報表附註130釋義 公司資料 王文彬先生（主席）嚴兵博士劉金璐博士關鳳丹女士（自2025年4月29日起獲委任）蕭恕明先生（自2025年4月29日起獲委任） 趙匡華先生（總裁）關鳳丹女士楊友華先生倪拔群先生李凱先生（首席財務官）（於2026年1月26日起辭任） 趙匡華先生（自2026年1月26日起獲委任）陳恩霖女士（自2026年1月26日起獲委任）李凱先生（於2026年1月26日起辭任）呂穎一先生（於2026年1月26日起辭任） 王文彬先生（主席） 嚴兵博士劉金璐博士蕭恕明先生 趙匡華先生（自2026年1月26日起獲委任）陳恩霖女士(ACG, HKACG)（自2026年1月26日起獲委任）李凱先生（於2026年1月26日起辭任）呂穎一先生(ACG, HKACG)（於2026年1月26日起辭任） 路曉亮先生（主席）（自2025年1月27日起獲委任）王磊先生任飛宇先生王玲女士（於2025年1月27日起辭任） 畢馬威會計師事務所於《會計及財務匯報局條例》下註冊的公眾利益實體核數師香港中環遮打道10號太子大廈8樓 蕭恕明先生（主席）嚴兵博士劉金璐博士 中國光大融資有限公司香港灣仔告士打道108號光大中心12樓 嚴兵博士（主席）劉金璐博士趙匡華先生 公司資料 天元律師事務所（有限法律責任合夥）香港中環康樂廣場1號怡和大廈33樓3304–3309室 中國農業銀行天津河北路支行中國天津濱海華蓉里14–101 天津濱海惠民村鎮銀行國泰大廈支行中國天津天津自由貿易試驗區國泰大廈C座 中國天津市天津經濟技術開發區洞庭路112號116室 www.tjcdg.com 中國天津市濱海新區經濟技術開發區洞庭路112號 2515 香港銅鑼灣希慎道33號利園一期19樓1918室 H 卓佳證券登記有限公司香港夏慤道16號遠東金融中心17樓 主席致辭 致尊敬的股東： 本人謹此呈報本集團工程施工業務於2025年的表現以及我們對未來的展望。2025年是我們H股在香港聯交所上市的第二年，也是我們業務拓展的重要一年。 2025年對於工程施工企業為極具挑戰的一年。近期，我們的工程施工業務招標流程相對放緩，對我們於2025財政年度本集團的財務表現及未來財務狀況將造成不利影響。而面對不利和複雜的行業形勢，我們將持續保持穩健經營、銳意進取的工作態度，我們認為：持續發揮建築領域研發能力的優勢，應用自主研發的捷效系統，對項目實施嚴格的成本把控，對於我們尤為重要。 2025年是我們H股在香港聯交所上市的第二年，也是我們業務拓展的重要一年。隨著中國城鎮化戰略的逐步推進，將為工程施工行業帶來更多的需求，也將為我們帶來更多的機遇和挑戰。2025年是中國《深入實施以人為本的新型城鎮化戰略五年行動計劃》實施的關鍵一年，通過推進城鎮老舊小區改造、加快推進保障性住房建設、加強城市洪澇治理、實施城市生命線安全工程、推進綠色智慧城市建設等措施，將為工程施工行業帶來了更多的市場機會。由此，我們將利用以往在天津市建築行業所建立的聲譽，憑藉我們的品牌和行業經驗，緊抓市場機遇，進一步擴大相關市場所佔份額。與此同時，我們認為，通過深入拓展天津以外地區工程業務、積極開發石油化工業務，探索多形式的合作及經營模式，將為我們未來企業發展提供支持。 2026年，是公司發展歷程中至關重要的一年，面對新的市場環境和行業趨勢，我們將進一步加大市場開拓力度，在鞏固現有市場份額的基礎上，積極拓展國內外新興市場。針對不同區域的市場特點和客戶需求，制定差異化的市場策略，提高市場回應速度和服務品質。 國內市場方面，我們將加強與各大企業的戰略合作，深入挖掘行業需求，拓展業務領域。積極參與國家重大項目建設，藉助政策東風，提升公司品牌知名度和市場影響力。同時，加強與地方政府的合作，推動公司業務在各地的落地生根，為當地經濟發展做出貢獻。國際市場方面，我們將積極開拓東南亞國家和地區的市場。加強國際行銷網路建設，提升海外市場運營能力。加強與國際知名企業的合作，學習先進技術和管理經驗，提升公司國際化水準。 高效的運營管理是本公司實現可持續發展的重要保障。我們將加強資訊化建設，推進數位化轉型。繼續開發捷效資訊管理系統，實現業務流程的數位化、自動化管理。通過數據分析和挖掘，為公司決策提供科學依據，提升公司運營管理的精細化水準。 2026年，我們將通過股票配售募集所得資金設立新公司，搭建機械租賃平台，新公司將主要運用其自主研發的人工智能產品，透過互聯網及人工智能技術建立標準化電子平台，為工程機械與設備租賃全流程提供數位化管理服務。與公司現有的業務產生協同；並且，公司會適時發掘市場潛在的投資機會，聚焦於科技類初創公司，積極賦能公司傳統主業的同時，開拓公司的新的業績增長極。 主席兼非執行董事王文彬2026年4月8日 管理層討論與分析 根據弗若斯特沙利文的資料，工程施工行業長期以來一直是中國的支柱產業之一，在國家發展中發揮重要作用。作為國民經濟的支柱產業，工程施工行業的作用於近年來不斷突出，為促進經濟增長作出巨大貢獻。作為工程施工行業的重要組成部分，按中國市政公用工程固定資產的投資計市場規模指城市建設的總社會投資，其由2018年的人民幣23,149億元快速增長至2022年的人民幣26,601億元，在政策及工程施工行業發展的支持下，預期增加至2027年的人民幣37,762億元，複合年增長率為7.3%。此外，作為一個基礎設施完善、環境質量高的城市，天津市預計自2023年至2027年迎來快速發展。預計到2027年，天津市市政公用工程市場規模將達到人民幣712億元，自2022年起至2027年的複合年增長率為9.2%。 我們是天津市的一家建設集團提供全面的工程施工服務。我們主要從事工程施工業務，包括(i)市政公用工程，主要包括道路工程及交通設施工程；(ii)地基基礎工程，主要包括地基基礎建設工程及土方工程；(iii)建築工程，主要包括建築裝飾裝修及智匯建築工程等；及(iv)石油化工工程，主要包括加油站升級及改造、管道安裝以及油罐大修項目。我們的主要客戶來自於政府部門及國有企業、民營企業。我們致力於利用自主研發的捷效系統（一款全面的工程施工項目管理軟件，配備成本監控、進度計量及資源追蹤等多項功能），為客戶提供優質工程施工服務。 我們於天津的工程施工行業擁有良好的聲譽，經營歷史已逾十年。憑藉我們的品牌及行業經驗，我們旨在擴大於相關市場所佔份額。憑藉行業經驗及優質服務，於本報告年度，我們已承接55項工程施工項目並服務44名客戶。於2025年12月31日，我們共有61個在建項目（包括進行中的項目及由我方承接但尚未開始的項目），合約總金額（不包括變更單）約為人民幣643.3百萬元。分配至本集團現有工程施工合約項下餘下履約責任的交易價格總額為人民幣199.9百萬元。 管理層討論與分析 我們提供的服務按其性質大致可分為四類業務：(i)市政公用工程；(ii)地基基礎工程；(iii)建築工程；及(iv)石油化工工程。應用我們自主研發的管理軟件，我們亦統一及集中管理本集團工程施工項目，從而有助提升本集團的成本效益。 我們的市政公用工程主要包括道路工程施工及交通設施工程施工。我們的市政公用工程的客戶主要為政府部門及國有企業。於本報告年度，我們獲授7個市政公用工程項目。於2025年12月31日，我們有18個在建的市政公用工程項目。 我們提供地基基礎工程服務，主要包括地基基礎建設以及土方工程。我們擁有地基基礎工程專業承包一級資質。我們的地基基礎工程的客戶主要為國有企業和民營企業。於本報告年度，我們獲授7個地基基礎工程項目。於2025年12月31日，我們有10個在建的地基基礎工程項目。 我們提供建築工程服務，主要包括建築裝飾裝修及智慧建築工程等。我們的建築工程客戶主要是政府部門、國有企業及民營企業。於本報告年度，我們獲授35個建築工程項目。於2025年12月31日，我們有26個在建的建築工程項目。 我們提供石油化工工程服務附註指涉及石油化工工藝或石油化工廠的工程施工，於往績記錄期間，我們主要承接加油站升級及改造、管道安裝以及油罐大修項目。我們擁有石油化工工程施工總承包一級資質。我們的石油化工工程的客戶主要為國有企業。於本報告年度，我們獲授6個新的石油化工工程項目。於2025年12月31日，我們有7個在建的石油化工工程項目。 附註：根據《建築業企業資質標準》，石油化工工程指諸如油氣田地面、油氣儲運（管道、儲藏庫等）、石化、化工、煤化工等主體工程，配套工程及生產輔助附屬工程。 管理層討論與分析 2025年對於工程施工企業是極具挑戰的一年。近期，我們的工程施工業務招標流程相對放緩，對我們於2025財政年度本集團的財務表現及未來財務狀況將造成不利影響。而面對不利和複雜的行業形勢，我們將持續保持穩健經營、銳意進取的工作態度，我們認為：持續發揮建築領域研發能力的優勢，應用自主研發的捷效系統，對項目實施嚴格的成本把控，對於我們尤為重要。 2026年也是我們業務拓展的重要一年。 隨著中國城鎮化戰略的逐步推進，將為工程施工行業帶來更多的需求，也將為我們帶來更多的機遇和挑戰。通過推進城鎮老舊小區改造、加快推進保障性住房建設、加強城市洪澇治理、實施城市生命線安全工程、推進綠色智慧城市建設等措施，將為工程施工行業帶來了更多的市場機會。由此，我們將利用以往在天津市建築行業所建立的聲譽，憑藉我們的品牌和行業經驗，緊抓市場機遇，進一步擴大相關市場所佔份額。 與此同時，我們將通過股票配售募集所得資金設立新公司，搭建機械租賃平台，新公司將主要運用其自主研發的人工智能產品，透過互聯網及人工智能技術建立標準化電子平台，為工程機械與設備租賃全流程提供數位化管理服務。與公司現有的業務產生協同；並且，公司會適時發掘市場潛在的投資機會，聚焦於科技類初創公司，積極賦能公司傳統主業的同時，開拓公司的新的業績增長極。 管理層討論與分析 本集團的收入主要來自工程施工業務。於2025財政年度，我們的總收入約為人民幣244.4百萬元，較2024財政年度約人民幣302.5百萬元減少約人民幣58.1百萬元或19.2%，主要由於天津建築業發展放緩且競爭加劇，以及工程施工項目的平均合約價值較2024財政年度有所下降。 (1)於本報告年度，我們的其他收入包括諮詢及設計服務費以及投標費。於上一年度，其他收入則包括提供軟件服務（如捷效系統的使用）產生的服務收入。 管理層討論與分析 市政公用工程 於2025財政年度，市政公用工程產生的收入約為人民幣28.8百萬元，較2024財政年度約人民幣70.7百萬元減少約人民幣41.9百萬元或約59.3%，主要由於本報告年度所進行的道路及交通基礎設施項目的合約價值有所減少。 地基基礎工程 於2025財政年度，地基基礎工程產生的收入約為人民幣26.4百萬元，較2024財政年度約人民幣100.1百萬元減少約人民幣73.7百萬元或約73.6%，主要由於津濱塘（掛）2023-4號地塊項目專業分包工程竣工，以及於本報告年度所進行的地基基礎工程項目的合約價值有所減少。 建築工程 於2025財政年度，建築工程產生的收入約為人民幣179.4百萬元，較2024財政年度約人民幣92.7百萬元增加約人民幣86.7百萬元或約93.5%，主要由於本報告年度承接了更多建築工程項目，其中本年度自高郵經濟開發區工業園區基礎設施升級項目確認收入約人民幣86.0百萬元。 石油化工工程 於2025財政年度，石油化工工程產生的收入約為人民幣9.3百萬元，較2024財政年度約人民