电力设备及新能源 钠电破局叠加大储放量，电新赛道再添新引擎

核心观点与关键数据

锂电

• 材料涨价周期：下游动力和储能需求旺盛，锂产业链价格环比上涨。截至2026年4月3日，碳酸锂（电池级）价格15.85万元/吨，上涨4.3%；磷酸铁价格1.24万元/吨，上涨6.0%。
• 钠电产业化加速：远景能源发布容量突破180Ah的钠离子电芯，宁德时代与长安汽车发布全球首款量产钠电乘用车，能量密度达175Wh/kg，续航超400公里。

电力设备

• 绿电直连政策：重庆发布绿电直连政策，鼓励各类主体投资，自发自用比例不低于60%。
• 特高压工程：陕西—河南±800千伏特高压直流输电工程获核准，总投资190亿元。
• SST样机发布：四方股份、伊戈尔发布SST产品，产业进入送样调试阶段。
• 电网建设加速：“十五五”电网工程开工，电网从“滞后投资”转向“适度超前”。
• AIDC需求提升：HVDC、SST样机不断推出，产业步入量产应用阶段。

风电

• 欧洲海风需求：法国启动10GW海上风电招标，英国、德国也推出利好政策。
• 装机预测：2030年欧洲海风新增装机规模达11.78GW，CAGR达23%。
• 国内供应链受益：金雷股份、大金重工等核心部件企业受益。

光储

• 储能备案规模：2026年2月国内储能备案项目69GW/179GWh，同比增长69%（功率）/97%（容量）。
• 区域分布：山东、广东、河南储能备案规模领先。
• 容量电价政策：为大型独立储能项目提供稳定收益预期。
• 价格趋势：硅料、硅片、电池片价格环比下滑，组件价格相对稳定。
• 招标规模：3月第4周光伏招标规模1883.6MW，储能招标规模1845.2MW/4651.205MWh。
• 价格传导：上游碳酸锂价格波动逐步传导，但整体节奏受竞争格局影响。

研究结论

• 锂电：材料环节进入涨价周期，钠电产业化加速，行业景气度提升。
• 电力设备：绿电直连政策推动，SST样机发布，电网建设加速，AIDC需求提升，产业链迎来发展机遇。
• 风电：欧洲海风需求起量，国内供应链核心受益。
• 光储：储能备案规模持续增长，政策托底，行业生态转变，看好国内储能装机景气度。