电力设备及新能源周报20241208：钠电商业化提速，光伏企业签订自律公约加速产能出清

电力设备及新能源周报20241208 钠电商业化提速，光伏企业签订自律公约加速产能出清 本周（20241202-20241206）板块行情 电力设备与新能源板块：本周上涨0.29%，涨跌幅排名第30，弱于上证指数。本周新能源汽车指数涨幅最大，太阳能指数涨幅最小。新能源汽车指数上涨4.44%，工控自动化上涨3.45%，储能指数上涨3.28%，核电指数上涨3.06%，风力发电指数上涨2.40%，锂电池指数上涨1.54%，太阳能指数下跌2.02%。 新能源车：钠电商业化提速，上下游积极互动进入良性循环 钠电池成为继锂电池之后的重要技术路线，在微型车、两轮车、启动电源、PHEV、商用车等场景具备市场应用机会。头部电池厂加速研制，带领行业向前迈进。比亚迪宣布推出一款名为“MCCube-SIBESS”产品，预计2025年第三季度在中国上市，每千瓦时的价格与磷酸铁锂电池相当。中上游材料厂商积极响应，近日中伟股份与振华新材联合斩获1000吨钠电材料订单，本次千吨级订单的主要产品是聚阴离子。同兴环保与西南大学成立联合研发团队，推出了多款聚阴离子正极材料和正极补钠剂，材料性能业内领先。双方联合成立合肥皓升新能源科技有限公司，投资建设年产20000吨钠离子电池关键材料生产基地。新能源发电：企业签订自律公约缓解供给过剩，CPIA上调光伏装机预期本周数十家光伏组件电池企业在中国光伏行业协会的组织下，正式签订了自律公约，意味着未来光伏电池组件将会形成自律，减少过剩产能的输出。行业自律叠加供给侧改革相关政策的陆续推出，有望加速光伏落后产能的出清，各环节的价格与盈利水平或将有所修复。根据SPE预测，2024-2025年全球光伏新增装机量为544/614GW，中远期来看2026-2028年新增装机量为687/773/876GW，到2030年光伏新增装机在各种电源形式中占比达到70%。国内方面，CPIA上调2024年国内新增光伏装机至230-260GW（此前为190-220GW）电力设备及工控：南网发布数字变电站、数字输电和智能配电系列传感终端以及北斗终端第二批框架中标结果2024年12月5日，南网发布数字变电站、数字输电和智能配电系列传感终端以及北斗终端第二批框架招标中标结果，总中标金额10.9亿元，按公司来看，南网科技中标金额2.51亿元，排名第一，许继电气中标金额6131万元，威胜控股/威胜信息中标金额3196万元，金智科技中标金额2631万元。本周关注：宁德时代、科达利、中科电气、湖南裕能、东方电缆、天顺风能、阳光电源、中国西电、许继电气、明阳智能等。 风险提示：政策不达预期、行业竞争加剧致价格超预期下降等。重点公司盈利预测、估值与评级 EPS（元）PE（倍） 代码简称股价（元）评级 2023A2024E2025E2023A2024E2025E 300750.SZ宁德时代266.5511.7912.0314.93232218推荐002850.SZ科达利105.464.825.195.99222018推荐300035.SZ中科电气15.460.060.270.482585732推荐301358.SZ湖南裕能50.022.181.232.62234119推荐 603606.SH东方电缆57.451.451.822.77403221推荐 002531.SZ天顺风能9.080.440.270.79213411推荐300274.SZ阳光电源80.696.365.266.31131513推荐 601179.SH中国西电7.730.170.250.39453120推荐 000400.SZ许继电气26.921.001.201.75272215推荐 601615.SH明阳智能14.080.161.011.42881410推荐 资料来源：Wind，民生证券研究院预测;（注：股价为2024年12月6日收盘价） 推荐维持评级分析师邓永康执业证书：S0100521100006邮箱：dengyongkang@mszq.com分析师王一如执业证书：S0100523050004邮箱：wangyiru_yj@mszq.com分析师李佳执业证书：S0100523120002邮箱：lijia@mszq.com分析师朱碧野执业证书：S0100522120001邮箱：zhubiye@mszq.com分析师李孝鹏执业证书：S0100524010003邮箱：lixiaopeng@mszq.com分析师赵丹执业证书：S0100524050002邮箱：zhaodan@mszq.com分析师林誉韬执业证书：S0100524070001邮箱：linyutao@mszq.com分析师席子屹执业证书：S0100524070007邮箱：xiziyi@mszq.com研究助理黎静执业证书：S0100123030035邮箱：lijing@mszq.com研究助理许浚哲执业证书：S0100123020010邮箱：xujunzhe@mszq.com研究助理郝元斌执业证书：S0100123060023邮箱：haoyuanbin@mszq.com相关研究1.EV观察系列170：10月汽车产销稳健增长，新能源车市场同比增速超30%-2024/12/022.电力设备及新能源周报20241201：Q3动力电池装机量同比高增，美国光伏反倾销初裁落地-2024/12/01 2024年12月08日 目录 1新能源汽车：钠电商业化提速，上下游积极互动进入良性循环3 1.1行业观点概要3 1.2行业数据跟踪5 1.3行业公告跟踪7 2新能源发电：企业签订自律公约缓解供给过剩，CPIA上调光伏装机预期8 2.1行业观点概要8 2.2行业数据跟踪12 2.3行业公告跟踪14 3电力设备及工控：南网发布数字变电站、数字输电和智能配电系列传感终端以及北斗终端第二批框架中标结果15 3.1行业观点概要15 3.2行业数据跟踪17 3.3行业公告跟踪18 4本周板块行情19 5风险提示21 插图目录22 表格目录22 1新能源汽车：钠电商业化提速，上下游积极互动进入良性循环 1.1行业观点概要 能源体系变革及交通电动化全球趋势下，探索多元电池体系已成共识。钠离子电池成为继锂电池之后的重要技术路线。高工产业研究院（GGII）预测，至2030年，钠电市场空间共约200GWh。要想实现钠电市场化应用，必然需要以场景为导向，找寻差异化场景及需求，钠离子电池基于低温、倍率、成本等多重优势在微型车、两轮车、启动电源、PHEV、商用车等场景具备市场应用机会，并将逐步导入应用。 头部电池厂加速研制，带领行业向前迈进。比亚迪宣布推出一款名为“MCCube-SIBESS”产品。该产品采用公司长刀片电池，具有“CTS超级集成设计”，是世界上第一个高性能钠离子电池储能系统（BESS），具有超高的能量密度、卓越的安全标准和灵活的模块设计。BESS储能容量为2.3MWh，标称电压为1200V，电压范围为800V-1400V。该产品预计2025年第三季度在中国上市，每千瓦时的价格与磷酸铁锂电池相当。 中上游材料厂商积极响应，优质产品及产能加速扩张。2024年8月，中伟股份钠电材料-聚阴离子前驱体首批产品成功交付，同时第三季度钠电订单环比翻三倍增长。近日，中伟股份与振华新材联合斩获1000吨钠电材料订单，本次千吨级订单的主要产品是聚阴离子，随着储能市场需求的不断增长，钠电池及材料有望加速实现商业化。同兴环保与西南大学成立联合研发团队，推出了多款聚阴离子正极材料和正极补钠剂，材料性能业内领先。双方联合成立合肥皓升新能源科技有限公司，投资建设年产20000吨钠离子电池关键材料生产基地，并积极推进钠离子电池迭代升级。 图1：BYDMCCubeESS图2：钠电正极颗粒示意图 资料来源：起点钠电公众号，民生证券研究院资料来源：中伟股份公众号，民生证券研究院 投资建议： 新技术密集释放，板块成长性突出。展望未来，4680、钠电将有望放量。CTB、麒麟电池、快充负极、复合集流体等创新不断涌现向上开辟行业空间，新能车已全面进入产品驱动黄金时代，维持全年890万辆以上的销量预期，强Call当前布局时点。重点推荐三条主线： 主线1：长期竞争格局向好，且短期有边际变化的环节。重点推荐：电池环节的【宁德时代】、隔膜环节的【恩捷股份】、热管理的【三花智控】、高压直流的 【宏发股份】、薄膜电容【法拉电子】，建议关注【中熔电气】等。 主线2：4680技术迭代，带动产业链升级。4680目前可以做到210Wh/kg，后续若体系上使用高镍91系和硅基负极，系统能量密度有可能接近270Wh/kg，并可以极大程度解决高镍系热管理难题。重点关注：大圆柱外壳的【科达利】、【斯莱克】和其他结构件标的；高镍正极的【容百科技】、【当升科技】、【芳源股份】、 【长远锂科】、【华友钴业】、【振华新材】、【中伟股份】、【格林美】；布局 LiFSI的【天赐材料】、【新宙邦】和碳纳米管领域的相关标的。 主线3：新技术带来高弹性。重点关注：复合集流体【宝明科技】、【元琛科技】；钠离子电池【传艺科技】、【维科技术】、【元力股份】、【丰山集团】等。 1.2行业数据跟踪 产品种类 单位 2024/2024/2024/2024/2024/2024/12024/12024/12024/1环比 表1：近期主要锂电池材料价格走势 10/8 10/18 10/25 11/1 11/8 1/15 1/20 1/29 2/3 （%） 三元动力电芯 元/Wh 0.42 0.42 0.42 0.42 0.42 0.43 0.42 0.42 0.42 0.00% NCM523 万元/吨 10.02 9.81 9.651 9.63 9.58 9.1 9.5 9.48 9.48 0.00% 正极材料 NCM811 万元/吨 14.51 14.41 14.22 14.18 14.17 14.1 14.02 14.02 14.02 0.00% NCM523 万元/吨 6.46 6.45 6.42 6.39 6.37 6.4 6.3 6.29 6.29 0.00% 三元前驱体 NCM811 万元/吨 8.19 8.19 8.1 8.06 8.05 7.98 7.91 7.91 7.9 -0.13% 硫酸钴 万元/吨 2.815 2.785 2.765 2.74 2.705 2.705 2.715 2.705 2.7 -0.18% 低容量型 万元/吨 3.3 3.05 3 3 3.08 3.1 3.1 3.1 3.05 -1.61% 锰酸锂 小动力型 万元/吨 3.6 3.35 3.2 3.2 3.25 3.3 3.45 3.45 3.4 -1.45% 工业级 万元/吨 7.23 6.95 6.92 6.96 7.08 7.505 7.59 7.5 7.5 0.00% 碳酸锂 电池级 万元/吨 7.645 7.37 7.33 7.37 7.5 7.87 7.91 7.82 7.83 0.13% 氢氧化锂 万元/吨 7.41 7.36 7.29 7.26 7.26 7.29 7.35 7.39 7.4 0.14% 中端 万元/吨 3.26 3.26 3.26 3.24 3.24 3.24 3.24 3.24 3.24 0.00% 负极材料 高端动力 万元/吨 5.07 5.07 5.07 5.05 5.05 5.05 5.05 5.05 5.05 0.00% 高端数码 万元/吨 5.38 5.38 5.38 5.38 5.38 5.38 5.38 5.38 5.38 0.00% 数码（7μm） 元/平方米 0.84 0.84 0.84 0.84 0.83 0.83 0.83 0.83 0.83 0.00% 隔膜（基膜） 动力（9μm） 元/平方米 0.77 0.77 0.77 0.77 0.76 0.76 0.76 0.76 0.76 0.00% 电解液 磷酸铁锂 万元/吨 2.05 2.05 2.05