佛得角：实施宏观审慎政策的技术援助报告

一、背景

佛得角经济快速增长但易受冲击，金融体系以银行为主，高度集中，存在主权风险、不良贷款高企和集中度风险等隐患。佛得角已建立较为完善的宏观审慎政策法律框架，但工具箱尚处于早期阶段。

二、佛得角的宏观审慎框架

• 机构框架：佛得角中央银行（BCV）是宏观审慎当局，拥有较强的独立性，但缺乏足够的人力资源。新的组织法正在审议中，将进一步加强BCV的自主性和能力。
• 宏观审慎沟通和政策策略：BCV已发布宏观审慎政策策略，但较为笼统。需要制定更具体的策略，并加强沟通，提高透明度和有效性。

三、金融体系的主要风险

• 周期性风险：目前较为可控，但数据挑战需要谨慎对待。
• 结构性风险：暴露集中、相互关联和经济冲击波动是主要风险。主权风险、非 performing loans（NPLs）高企、银行间市场不发达和房地产风险是主要担忧。

四、系统性风险监测和数据差距

• 监测框架：BCV使用多种指标进行系统性风险监测，但数据以“存量”为主，缺乏“流量”数据。需要加强数据收集和分析，特别是劳动市场和房地产市场数据。
• 数据差距：需要改进中央信贷登记册（CRC）和BCV内部数据平台，以解决数据质量和一致性问题。

五、宏观审慎工具

• 广义措施：BCV主要依赖资本工具，但缺乏可释放的缓冲。建议引入逆周期资本缓冲（CCyB）和资本留存缓冲（CCB）。
• 部门措施：建议引入贷款价值比（LTV）限制，并考虑未来引入部门系统性风险缓冲（SRB）。
• 流动性措施：建议采用流动性覆盖率（LCR）框架，并建立明确的最后贷款人（ELA）框架。

六、下一步工作

• 完善宏观审慎框架，包括通过新的组织法。
• 提高数据收集和管理的质量，并实施建议的宏观审慎工具。
• 考虑未来派遣技术援助任务，以支持BCV校准和实施宏观审慎工具。