燃气轮机天然气发动机行业景气度持续确认仍然坚定看好4月行情

一、西门子能源26Q2业绩预告电话会：

• 业绩表现：一季度订单量达13 GW，表现强劲，预计二季度持续强劲，2026财年下半年有所走弱，但反映产能预留协议安排和客户意愿，非市场走弱。
• 燃气轮机产能：2028财年产能已售罄；2029财年产能快速预订，需求旺盛；2030财年部分产能签约，长期订单需确保供应链与工程总承包伙伴交付能力。
• 供应链瓶颈：叶片与导向叶片是核心瓶颈，限制产能。
• 价格与毛利率：一季度价格势头向好，新机毛利率同比提升，预计趋势延续。

二、GEV和贝克休斯在美国银行会议（bofa）上：

• 数据中心燃气轮机：占比逐渐提升，重视成撬厂商和尾气处理的重要性及景气度。
• GEV：
  • 在手订单40 GW，预留协议43 GW，单价较存量高10-20%。
  • 预留协议6-18个月转为正式订单。
  • 2026年Q3达20 GW/年产能，2028年提升至24 GW。
  • 数据中心需求当前订单占10-15%，预留协议占1/3，2026年订单占比趋近1/3。
• 贝克休斯：
  • NovaLT燃气轮机分布式发电系统可快速搭建数据中心。
  • energy，Frontier公司签订合同，成撬与尾气处理能力重要。
  • 提供涡轮膨胀机，300兆瓦清洁能源解决方案，零排放。