行情复盘
4月7日，铁矿石期货主力合约收跌0.44%至797.5元，持仓量减少1717手至298774手。
背景分析
- 供应端：节前澳洲飓风影响发运但恢复较快，后续供应有望回升；CMRG对BHP的谈判结果不明，若达成协议可能导致港口库存集中释放，引发“补跌”。
- 需求端：国内一季度铁矿发运量处于高位，1-2月进口量同比增10%；今年国内将有序压减钢铁产能，对铁矿需求构成潜在利空。
- 库存：当前进口铁矿港口总库存处于历史高位，供需宽松格局对矿价形成压制。
后市展望
- 核心逻辑：供需宽松是矿价根本性压制因素，需关注战争局势演变及实际需求释放强度。
- 关键关注点：战争局势、需求释放强度、BHP谈判结果、国内钢铁产能调控。
焦煤
- 市场情绪：煤炭市场情绪降温，焦煤价格回归基本面，逐步脱敏原油波动影响。
- 供应：国内主产地煤矿全面复产，炼焦煤矿产量稳中有增；蒙煤进口通关量高，口岸库存高位。
- 需求：焦企盈利收缩，提涨艰难落地，检修焦企逐步复产，开工率小幅回升。
- 库存：焦企小幅去库，钢厂采购积极性降低，港口库存增幅明显，焦企和钢厂库存均有所回落。
- 关注点：中东局势演变、国内煤矿复产情况、钢厂复产进度、运费上升风险、天然气替代效应。
玻璃
- 价格走势：节前玻璃05合约价格下跌，基差走强带动中游出货，市场押注节后湖北现货降价。
- 需求端：竣工端受土地成交和新开工面积下滑影响，楼市政策传导需求需时间，下游无明显需求增量。
- 成本支撑：美伊冲突推升油价，原料端逐步脱敏原油波动，对螺纹成本支撑弱化，后续升级或构成支撑。
- 价格决定因素：玻璃价格主要由国内供需决定，交割仓单压力限制下方空间，盘面继续向下需现货下跌带动。
- 关注点：国内供需格局、交割压力、现货走势。
关联品种
