3月甲醇市场在地缘政治主导下持续走强,价格创近四年新高。核心驱动因素包括国际供应收缩(中东、埃及等地装置停车)导致进口锐减,以及市场担忧情绪发酵。
核心数据:
- 3月国内甲醇产量创历史新高,达907.38万吨,平均开工率91.9%。
- 3月进口量预计下滑至45万吨或更低,2月进口外轮实际卸货82.30万吨,降幅20.51%。
- 下游需求稳中有升,烯烃开工率月均84%,传统下游甲醛开工率自28.72%升至45.61%。
- 煤制甲醇利润修复约600元/吨,支撑供应端。
4月展望:
- 地缘政治逻辑延续,冲突短期内难平息,中期进口仍面临较大供应缺口。
- 国内供应有增长预期,但短期内难以对冲进口下滑,市场有望延续去库,价格中枢维持偏强运行。
- 盘面波动或将放大,需警惕情绪反复带来的双向风险。
操作建议: 甲醇2609合约逢低布局多单。
风险: 烯烃装置开工,地缘政治、原油、政策风险等。