汽车行业专题：汽车智能化+出海成为主赛道，机器人有望提升板块估值

核心观点与关键数据

• 政策、出口、智能化协同共振：国务院发布的“十四五”规划纲要中，涉及汽车及汽车衍生产业的内容主要分为“汽车”（智能化、新能源汽车）和“汽车衍生”（具身智能、低空经济）两大类。政策支持推动汽车产业向绿色化、智能化转型。
• 出口成为重要增长动力：2025年中国汽车出口销量709.8万辆，同比增长21.1%，占比总销量20.6%；2026年1-2月出口占比进一步提升至32.6%。中国汽车产业从产品出口转向生态出海，多家车企海外销量占比显著。
• 智能化加速产业格局改变：中国L2级辅助驾驶渗透率全球最高，多地出台政策促进L3级及以上自动驾驶落地。10万元级以内车型开始配备高速NOA，15万元级以内车型竞相实现城市NOA。预计2025年中国自动驾驶市场规模将逼近4500亿元，中国市场份额超过30%。
• 机器人与汽车产业链协同优势：机器人集成AI、高端制造等技术，应用场景广泛。智能网联新能源汽车与人形机器人产业在硬件、软件、应用场景等方面具协同优势，汽车产业链将赋能机器人产业，推动人形机器人规模发展。
• 机器人市场快速扩张：根据中商产业研究院，2025年中国具身智能市场规模约9150亿元，同比增长20.4%；2025年中国具身智能机器人解决方案市场规模达到346亿元，同比增长20.6%；预计2028年市场规模将达到815亿元。

投资建议

• 整车：建议关注北汽蓝谷。
• 零部件：建议关注伯特利、银轮股份、隆盛科技、保隆科技、浙江仙通、豪能股份、岱美股份。
• 中小市值：建议关注百合花、科捷智能。

风险提示

• 国内/外销量不及预期。
• 新车型上市表现不及预期。
• 供应链配套不及预期。
• 智能化进程不及预期。
• 零部件市场竞争激烈化。