汽车行业2026年中期投资策略：汽车出海+智能化提速，机器人应用场景加快落地

核心观点与关键数据

1. 汽车总量与出口情况

• 2026年1-5月，中国汽车销量同比下滑4.2%，但出口销量同比增长63.0%，占比总销量提升至33.3%。
• 新能源汽车出口表现强劲，1-5月出口量同比增长114.4%，占比总出口达到45.2%。
• 2025年新能源汽车出口增速达103.7%，远高于同期销量增速。

2. 汽车出海趋势

• 中国汽车正从“产品出口”升级为“体系出海”，主要车企（如广汽、比亚迪等）在全球多地建厂，推动本地化生产。
• 国产替代加速，2025年中国汽零国产替代全面加速，国产零部件竞争力提升，有望实现更多领域替代。

3. 汽车智能化发展

• 智能辅助驾驶方案上车价格持续下探，10万元级以内车型开始配备高速NOA，15万元级以内车型实现城市NOA。
• 鸿蒙智行车型加速上市，2025年交付量达58.91万台，月度交付峰值突破8.96万台。
• 物理AI在智驾领域应用场景广阔，推动智能驾驶多领域落地。

4. 机器人产业与汽车产业链协同

• 2026年上半年具身智能产业快速发展，广汽、奇瑞、比亚迪等车企涉足机器人业务。
• 人形机器人与智能网联新能源汽车产业链协同优势明显，汽车产业链将赋能机器人产业。
• 具身智能聚焦工业制造、商业表演、特种应用、家庭服务四大场景，市场规模预计2030年达4000亿元。

5. 投资建议

• 整车：北汽蓝谷、长城汽车、江淮汽车、长安汽车。
• 零部件：伯特利、银轮股份、松原安全、川环科技。
• 中小盘：科捷智能、运达科技、易德龙。

6. 风险提示

• 国内、外汽车销量不及预期；新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；智能化进程不及预期；零部件市场竞争激烈化。