主要观点及策略概述
- 玻璃和纯碱价格本周均出现下跌，市场重回基本面交易。
- 玻璃供需一般，纯碱供给需求承压。
期货及现货行情回顾
- 玻璃价格：主力合约收于977元/吨（-77），沙河现货价格948元/吨（-28）。
- 纯碱价格：主力合约收于1155元/吨（-47），沙河现货价格1172元/吨（-35）。
- 价差/基差：05-09价差和基差均震荡走强。
供需基本面数据
玻璃
- 供给：稳中有降，本周日产量14.31万吨（-1.26%），开工率69.39%（-1.02个百分点），产能利用率71.77%（-0.92个百分点）。3条产线放水，1条产线点火，但影响较小。
- 需求：承压依旧，深加工订单天数均值6.86天（+12.30%，-16.30%同比），原片库存7.9天（-0.96%，-19.41%同比）。地产中后端竣工数据不佳，1—2月房屋施工面积同比下降11.7%，新开工面积下降23.1%，竣工面积下降27.9%。
- 利润：震荡减少，天然气燃料浮法玻璃利润-83.75元/吨（-0.20元/吨环比），煤制气-36.72元/吨（-13.77元/吨环比），石油焦-57.70元/吨（-21.63元/吨环比）。
纯碱
- 供给：产量回落，本周77.28万吨（-0.26万吨，-0.34%），轻质碱36.94万吨（+0.13万吨），重质碱40.34万吨（-0.39万吨）。企业检修持续，暂无新增检修。
- 需求：稳中有降，短期浮法和光伏玻璃日熔量整体向下。
- 库存：累积，厂家总库存188.61万吨（+3.42万吨，+1.85%），轻质纯碱92.65万吨（-2.01万吨），重质纯碱95.96万吨（+5.43万吨）。同比增加18.47万吨（+10.86%）。
- 利润：震荡上行，氨碱法理论利润-22.75元/吨（+3.45元/吨环比），联碱法理论利润（双吨）213.5元/吨（-0.70%环比）。
策略推荐
- 近月主力合约属性增强，价格承压但偏低，可关注跨月反套。
风险关注
