化工板块整体近端大幅震荡,对油价涨跌敏感性下降。亚洲炼厂4月开工有望持稳,导致上游供应端减量有限,高价原料估值传递受阻。需求端以负反馈为主,下游补货意愿较弱,整体能化以供需双减为主。分板块来看:
- 烯烃端:大量减产,但乙烯外卖量增加导致国内流通市场过剩,乙烯价格短期见顶,下游衍生品传导受阻。
- 芳烃端:关注4月亚洲成品油表现,炼厂降负导致原油缺口转嫁至成品油端,后续汽油变化可能驱动芳烃,需跟踪各国芳烃出率变化。
总结:化工品对原料估值中性偏低,下游传导不畅,供应端利多推进有限,后续需跟踪需求接受情况以打开上方空间。
所长早读:
特朗普2027预算案拟将国防开支提升至1.5万亿美元,未来十年赤字预测达16万亿美元。政府计划发放每人2000美元“关税红利”,但提案在国会受阻。选举年政治增加裁员难度,若强行削减可能导致政府关门危机。
精选品种技术解盘:未提供具体内容。