高端装备制造产业研究周报特斯拉发布视频展示Optimus细节，宇树布局西部创新运营中心

核心要点

• 产业前沿：机器人板块热度攀升，产业链协同加速，商业化落地取得突破，核心技术研发与资本支撑强化。
• 资本风向：具身智能本体领域资本热度持续飙升，头部企业融资事件频现。

本周观点

2026年是人形机器人0-1兑现的重要节点。特斯拉链预计2026Q1第一代量产产品发布，2026H1供应链大批量产线建设完成，2026M8开启大规模量产。国产链头部本体出货量规模有望从数千台跨越到数万台，应用场景主要来自于二开、导览、巡检等。全球将迈入机器人“军备竞赛”，重点关注五大方向：

1. 特斯拉链的收敛：关注拓普集团、三花智控等。
2. 技术迭代与收敛：看好电驱动新技术、灵巧手、新材料、高端轴承等，关注英诺赛科、日盈电子等。
3. 海外其他供应链的机会：关注兆威机电、银轮股份等。
4. 国内本体和应用垂类机会：关注宇树、智元等，以及供应链翔楼新材、柯力传感等。
5. 围绕长期确定性，布局“优质格局”的企业：关注奥比中光、英诺赛科。

产业链数据更新

• 海外：特斯拉Optimus预计2026年Q1发布，2026年底启动生产，最高年产能100万台；FigureAI计划未来四年交付10万台机器人；波士顿动力Atlas2026年人形机器人出货量约1500台。
• 国内：宇树科技2024年机器狗年销量达2.37万台，占全球市场约69.75%；智元机器人2024年出货量超过5100台，占据全球39%的市场份额。

风险提示

行业竞争加剧；人形机器人进展不及预期。